镍核心观点：
　　供应端：印尼MHP产量加快释放，且在10月后陆续流入中国，叠加生产利润的修复，中国硫酸镍产量环比增加。电积镍生产所需原料紧张程度有所缓和。虽外采原料产电积镍多处于亏损，但冶炼厂减产意愿不高，甚至有些厂将产量提高至满产，电积镍产量仍处于释放中，上期所注册仓单亦持续累积。
　　需求端：不锈钢厂继续减少排产以应对亏损，三元正极排产量亦环比下调，需求整体表现偏弱。
　　综合来看，电积镍并未受原料及成本压力而产量下滑，且下游需求走弱，供强需弱格局下，镍价承压运行，空单可继续持有。
　　对于资金成本偏低的投资者，可适量参与买华友电积镍-卖12月合约。
　　隔月价差波动区间收窄至[-300，300]，当价差超出该区间，可适量参与月间套利组合。
　　伦镍进口处于亏损状态，无买LME镍-卖沪镍套利机会。