工业硅核心观点：
　　供应端：11月云南、四川电价上涨011-0.14元/千瓦时，工业硅成本抬升将压缩硅厂利润，枯水期限电减产，工业硅存在供应收紧的风险。不过今年减产延迟至11月，且考虑到降水以及水力发电情况好于2022年，预计减产幅度低于去年。另外四季度北方仍有新增产能待投产，月度产量也是在增长，将对西南地区的减产形成部分对冲。但仍需跟踪西南地区减产情况。
　　此外，11月底仓单集中注销，将有部分工业硅流入现货市场，会造成短期内价格波动放大，预计需要1-2周时间消化。
　　需求端，电池厂在成本和订单压力下而减停产，硅片产量在终端项目抢装下阶段性回升，但难持续。弱需求持续积累恐将影响多晶硅产量释放，从而减少工业硅消耗。有机硅及铝合金较为平淡。
　　综合来看，目前工业硅处于供强需弱格局，不过西南限电减产以及成本抬升预期下，期货盘面在14000处存在支撑，新单暂观望。
　　买421#-卖12月期货套利组合继续持有，买421#-卖12、01套利组合的新单可适量介入。隔月价差大部分时间在[0，-100]内波动，因此可以在关注隔月价差<-100的正向套利机会。