核心观点
　　盘面来看，上周（11.13-11.17）RU上涨，NR上涨，RU01-05月差进一步走弱，延续C结构，NR连一-连二月差走强（与上周预判一致），RU-NR价差走弱。
　　从基本面来看，上周泰国原料价格小幅上涨，结合外盘STR20从11月17日持续下跌，10月泰标进口环比、同比均增加，但标胶社会库存小幅下降，判断本周（11.20-11.24）NR价格震荡下行；国内11月21日最新数据显示，云南胶水价格下跌100元/吨，海南胶水价格下跌200元/吨，云南盘面交割利润仍较高，但全乳社会库存小幅下降，判断本周（11.20-11.24）RU价格或将震荡下行。