核心观点
　　中性
　　经济金融数据持续修复，但需求不足问题仍然突出；11月降息降准预期落空，但央行MLF超量续作；多空交织下债市整体维持震荡，但市场仍有宽货币政策预期。之后资金跨月和同业存单利率维持高位，预计国债期货维持震荡，大幅下行概率较小。
　　经济增长
　　中性
　　 10月社融数据和信贷数据总量整体超预期，但主要依赖于政府，而企业和居民的融资需求仍然较弱。M1增速下滑幅度大于M2，资金活化程度不足。
　　10月经济数据整体好于预期，表明经济延续持续恢复态势，生产和消费均好于预期，基建投资和制造业投资较为稳定，但房地产投资仍然是较大拖累项，出口方面也延续弱势格局。
　　需求端偏弱仍是制约经济恢复的关键因素。
　　通胀
　　偏多
　　高频数据显示10月CPI预计下行，食用农产品价格指数同比下行14.91%，前值为-16.08%。食品价格中，拖累项猪肉-39.69%、鸡蛋-18.06%；上涨项是蔬菜+4.83%、鱼+1.71%、水果+1.03%。
　　资金面
　　偏空
　　月中资金面逐步收敛，各期限资金利率明显上行，资金面维持紧平衡。R001较上周上行21.84bps至2.01%，R007较上周上行22.34bps至2.25%。
　　货币政策
　　偏多
　　11月17日，央行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会强调，今年以来，货币政策加大逆周期调节，统筹运用总量与结构、数量与价格工具，有力有效地支持了实体经济发展。会议认为，下一步，要“持之以恒营造良好的货币金融环境”。央行货币政策总体中性偏松。
　　财政政策
　　中性
　　十四届全国人大常委会第六次会议表决通过第十四届全国人民代表大会常务委员会关于授权国务院提前下达部分新增地方政府债务限额的决定、通过全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议等