本报告导读：
　　国泰君安基金研究团队针对大类资产、宽基指数、行业、以及各类型基金构建了不同类型的FOF组合策略。2023年11月17日，从多资产稳健型FOF策略与宽基择时FOF策略上看，市场震荡后宽基指数预测值回升，小盘宽基指数回升较多。行业轮动FOF组合未来一个月收益率的预测值周四市场回调后信号值进一步转多；其它FOF组合方面，我们更新了组合信息，2023年以来，各类基金组合表现较好。
　　摘要：
　　多资产稳健型FOF组合10月底增加黄金（+1.92%）、债券（+1.17%）的配置比例，降低A股（-1.91%）、美股（-1.18%）的配置比例。为了体现短期月度内资产的风险变化趋势，假设2023年11月17日再平衡，组合月度内边际增持美股（+1.62%）和A股（+0.91%），减持债券（-1.95%）和黄金（-0.58%）。近一周（2023/11/13-2023/11/17），CPPI_RP组合收益为0.57%。从基础资产的收益表现来看，近一周美股(2.24%)>黄金(0.47%) >债券(0.20%)> A股(-0.10%)。
　　2023年11月13至2023年11月17日，小盘宽基指数预测值回升较：市场整体偏震荡，但震荡后市场主要宽基指数预测值整体小幅转强，小市值宽基指数预测信号回升较多，行情有望进一步延续。行业上，2023年11月16日周四市场回调后信号值进一步转多：2023年11月17日，当周市场成“倒V”走势，周四市场小幅回调后信号值进一步走强，其中，周期品、金融地产、汽车、机械、电力设备及新能源信号值较强。
　　固收类FOF策略方面，MLF超量平价续作，短端利率修复，长端曲线平坦。降准降息博弈下，可关注纯债策略及价值风格固收+。上周资金价格有所上行，存单利率高位回落，仍在MLF上方。大行资金融出量小幅下降，MLF超量平价续作对冲市场资金缺口。地方债发行量回升，四季度万亿特别国债发行在途，短期债市流动性可能继续保持紧平衡。美联储加息进入尾声，央行汇率端掣肘有望减弱。稳增长预期下，年初银行信贷投放速度可能加快，不排除年底或2024年初降准降息的可能。
　　量化组合当周组合累计超额收益1.20%，组合超额收益继续创出新高；“新锐30”组合降低了对TMT板块的配置，四季度整体配置医药板块；指数高度不高，后续仍需关注部分行业给予的投资机会。建议采用以低风险高胜算组合为核心配置的“核心+卫星”策略。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。