本报告导读：
　　2023年11月17日当周市场继续反弹，A股小盘风格表现较好。策略观点上，反弹期间小盘成长风格表现较好，但红利低波风格相对表现较弱，进攻端选择小盘量化享受高alpha收益；随着市场快速反弹，对冲成本大幅上升，建议继续跟踪观察中性策略；此外，商品期货策略反弹后持续震荡，同样建议继续观望。
　　摘要：
　　配置观点方面如下：1、股票方面，反弹期间小盘风格表现较好，但红利低波风格相对表现较弱，进攻端继续选择小盘量化享受高alpha收益；2、量化环境方面，市场情绪快速回升，超额收益表现稳定；3、商品期货方面，策略持续震荡，建议继续观望。
　　截至2023年11月17日，市场震荡反弹，小盘风格持续占优。巨潮风格指数中，大盘成长、中盘成长、小盘成长指数涨跌幅分别为-1.18%、-0.12%、0.82%，大盘价值、中盘价值、小盘价值指数涨跌幅分别为-0.36%、0.18%、0.73%；国证2000指数涨幅为2.54%、万得微盘股指数涨幅为2.40%、万得全A指数当周上涨0.82%。主观多头仓位目前为86.8%，在中高水平震荡。股票风格因子方面，小盘风格表现较好，动量因子小幅回升：市场回暖后小盘股成交量迅速放大，成交量有所回升，不过截面波动率与成交集中度变化不大，量化整体超额收益继续稳步上升。当周主要宽基指数股指期货对冲成本较高，此时中性策略性价比不高：沪深300期货、中证500期货、中证1000期货基差年化收益分别为0.98%、-8.42%、-8.84%。
　　商品方面，十一过后商品期货策略持续震荡。2023年11月17日当周，期货风格因子整体小幅下跌，平均跌幅-0.14%；除长周期时序动量、截面仓单因子外，其余因子小幅下跌；长周期时序动量、中周期时序动量、长周期截面动量涨跌幅分别为0.27%、-0.06%、-0.40%。
　　私募策略上，当周股票多头策略弹性较好：主观多头收益为1.10%、指数增强收益为1.16%，多空策略、中性策略、商品期货策略、期权策略，当周收益分别为1.94%、0.56%、0.37%、-0.09%。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。