本报告导读：
　　国泰君安基金研究团队针对大类资产、宽基指数、行业、以及各类型基金构建了不同类型的FOF组合策略。2023年11月10日，从多资产稳健型FOF策略与宽基择时FOF策略上看，连续三周反弹后信号值有所转弱，提示风险。行业轮动FOF组合未来一个月收益率的预测值周五虽整体收红，但也有所转弱；其它FOF组合方面，我们更新了组合信息，2023年以来，各类基金组合表现较好。
　　摘要：
　　多资产稳健型FOF组合10月底增加黄金（+1.92%）、债券（+1.17%）的配置比例，降低A股（-1.91%）、美股（-1.18%）的配置比例。为了体现短期月度内资产的风险变化趋势，假设2023年11月10日再平衡，组合月度内边际增持美股（+1.12%）和A股（+0.72%），减持债券（-0.98%）和黄金（-0.86%）。近一周（2023/11/06-2023/11/10），CPPI_RP组合收益为-0.05%。从基础资产的收益表现来看，近一周美股(1.31%)>A股(0.35%)>债券(0.10%)>黄金(-1.58%)。
　　2023年11月6日至2023年11月10日，主要宽基指数预测值转弱，提示风险。连续3周上涨后，信号值整体小幅转弱，相较而言大市值宽基指数预测信号较强，未来需关注市场风险。行业上，周五信号值虽整体收红，但有所转弱。截至2023年11月10日，市场经历三周上涨后行业未来一个月预测值有所转弱，其中，TMT、消费医药、非银金融、化工、机械信号值相对较强；煤炭、钢铁、石油石化等周期行业信号值较弱。
　　固收类FOF策略方面，近期流动性可能依然偏紧，降息降准博弈下，可关注纯债策略及价值风格固收+。10月通胀小幅回落，PMI有所下滑，经济处于波浪式、曲折式复苏的过程中。上周资金价格边际上行，央行逆回购存量依然保持较高规模，存单利率继续维持高位。大行资金融出量有限，市场流动性合理充裕高度依赖央行公开市场操作。下周税期扰动，地方债发行量回升，叠加四季度万亿特别国债发行在途，债市流动性可能依然偏紧。地产尚未明显回暖，地方债化债约束下，需要稳健宽松的货币政策支持，不排除降准降息的可能。
　　相较于三季度，量化组合对小市值的配置幅度有所下降，组合超额收益继续创出新高；“新锐30”组合降低了对TMT板块的配置，四季度整体配置医药板块；指数强劲反弹后，后市高度不高，保持低风险高胜算组合底仓配置不动。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。