本报告导读：
　　上周MLF超量平价续作，市场短期流动性得到补充。短端利率明显下行，长端曲线平坦。税期扰动，资金价格小幅上行。质押式回购成交量明显下降。同业存单利率小幅下降，发行量回升、融资额转正，发行期限拉长。银行间杠杆小幅下行，纯债基金久期维持低位。权益市场延续反弹，波动加剧，结构分化。固收基金配置上，可关注1）短久期、高评级公司债、城投债为主，适当搭配同业存单、二永债的纯债基金；2）偏价值、红利风格，或行业分散、择时能力强的固收+基金。
　　摘要：
　　税期扰动，资金价格小幅上行。上周受税期影响，资金价格小幅上行。大行资金融出量降低，周五R007、DR007收于2.25%、2.02%，价格较前一周2.02%、1.85%上行0.22%、0.17%。11.13-11.17国债及地方债发行与净融资量较前一周有所增加。截止11月17日，央行逆回购存量17610亿元，仍处于较高水平。质押式回购市场成交量明显下降。上周银行间质押式回购日均交易量6.60万亿元，较前一周减少6036亿元。同业存单发行量回升、融资量转正，发行期限拉长。各期限存单到期收益率多小幅下降，1年AAA存单利率依旧处于MLF上方。银行间杠杆继续小幅下降，纯债基金久期维持低位。上周中长期纯债基金久期中位数、均值（逐步回归法）分别为2.38、2.45，处于2016年以来历史41.90%、32.50%分位数。
　　短端利率明显下行，长端曲线平坦。短端信用利差走阔，长端小幅收窄。上周MLF超量平价续作，市场短期流动性得到补充，短端利率明显下行。长端利率小幅波动，曲线维持平坦。与前一周相比，1年期国债收益率下行11bp，10年期国债到期收益率上行1bp。
　　权益市场延续反弹，波动加剧，结构分化。中小盘表现好于大盘，价值风格表现好于成长。计算机、汽车、通信、军工行业涨幅靠前。
　　上周“固收+”基金业绩继续回升。二级债基、偏债混合基金指数涨幅分别为0.14%、0.17%。短期、中长期纯债型基金指数业绩良好，涨幅分别为0.08%、0.11%。短债基金汇添富中短债，普通开放模式、定开模式运作的中长期纯债基金华夏鼎航、嘉实丰益纯债收益分别为0.22%、0.36%、0.60%。中邮优享一年定开、华安添禧一年持有、华商元亨A收益率分别为0.53%、0.73%、1.06%，在低、中、高风险固收+基金中表现领先。可关注1）短久期、高评级公司债、城投债为主，适当搭配同业存单、二永债的纯债基金；2）偏价值、红利风格、或行业分散、择时能力强的固收+基金，比如富国稳健增强、国富恒瑞、创金合信鑫祺、中信保诚至选等。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐