行情概览：本周（11.13-11.17）中信一级传媒板块上涨2.03%。本周传媒板块继续在主题带动下上涨。4季度市场在业绩空窗期下主题投资偏好度提升，除短期主题外，长期AI作为潜力巨大的产业方向预计会有所表现，市场也在Openai推出GPTs及GPTStore后对AI应用爆发预期提升。长期看市场在继续等待AI爆款应用的落地对板块的催化，AI产业加速发展，后续AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。我们建议4季度从主题角度关注低位传媒板块机会。
　　板块观点与推荐标的：1）数据：中国科传、中国出版、中信出版、人民网、新华网等；2）游戏：恺英网络、神州泰岳、三七互娱、盛天网络、紫天科技等；3）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；4）AI：掌阅科技、中文在线、汤姆猫、昆仑万维、易点天下、奥飞娱乐、华策影视、芒果超媒等。5）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。
　　广电总局表示将开展网络微短剧治理工作，引导行业规范化发展。为有效净化网络微短剧行业生态，加强规范管理，国家广播电视总局正在多措并举，持续开展治理工作。下一步，国家广播电视总局将从7个方面加大管理力度、细化管理举措：1）加快制定《网络微短剧创作生产与内容审核细则》；2）研究推动网络微短剧APP和“小程序”纳入日常机构管理；3）建立小程序“黑名单”机制、网络微短剧推流统计机制；4）委托中国网络视听协会开展网络微短剧日常监看工作；5）推动行业自律，互相监督，全行业共同抵制违规网络微短剧；6）再次开展为期1个月的专项整治工作，围绕网络微短剧的导向、片名、内容、审美、人员、宣传、播出等方面，加大违规网络微短剧处置和曝光力度，进一步优化算法推荐，完善广告推流审核机制，取得立竿见影成效；7）加强创作规划引导，继续打造精品力作。
　　第二批AI大模型备案落地，昆仑万维、美团、网易有道等公司产品在列。近期，第二批通过备案的AI大模型名单已公布，共有11家公司入选，名单包括：网易有道（“子曰”大模型）、蚂蚁集团（百灵大模型）、面壁智能（“面壁露卡Luca”）、出门问问（“序列猴子”）、昆仑万维（“天工”大模型）、美团（模型）、知乎（“知海图AI”模型）、月之暗面（moonshot）、金山办公（WPSAI）、好未来（MathGPT大模型）等，其中部分模型已向社会公众开放服务。此轮获批的约11家企业的大模型，大部分属于近两年新成立的AI公司研发的，较为聚焦于大模型的企业端产业化。加上首批的10余个大模型，目前已有超过20个大模型获得备案。
　　掌趣科技与蓝亚盒子达成战略合作，借助AI推动战略升级。11月12日，掌趣科技发文称与北京蓝亚盒子科技有限公司达成战略合作，共同打造一款具有创新意义的AI游戏引擎LayaAir 3.1，将AI与游戏开发引擎深度融合，打造我国自有的AI游戏开发引擎，对标国际大厂的最新产品。该引擎可以进一步提升小游戏的开发效率，为广大游戏开发者提供更加智能、自动化的解决方案，同时也为掌趣AI游戏创作平台提供上百万的游戏开发者，快速建立开发者生态。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。