研究结论
　　事件：除以色列、白俄罗斯、乌克兰等国样本缺失，8月WTO出口份额基本更新完毕。若前述缺失样本以往年同期数据作为估计值（会高估这些国家出口）推算，中国出口份额明显承压，当月出口份额为16.1%（前值16.0%，后同），较2015-2019年同期上升0.73个百分点（后面简称超额份额），前值1.24个百分点。
　　长期来看，美国“近岸化友岸化”的策略确实会有影响。今年美国从中国进口的比例持续下降，取而代之的是欧盟、北美、日本、韩国等“友岸”或“近岸”国家。2019年以来中国大量的中间品出口是外贸数据的重要支撑，但出口份额这一指标毕竟更有利于终端产品的出口国（与出口增加值口径不同），因此随着全球供应链逐渐恢复，中国出口份额仍会逐渐回归疫情前的水平。
　　年内中国超额份额回落也与美国资本开支周期有关。今年截至8月，美国进口商品中资本品货物的同比增速要持续快于消费品等其他类商品，1-8月当月同比增速高于总商品3.1-9.4个百分点左右。而2022年与2019年相比，BEC口径下美国直接从中国进口资本品及其零部件的比例下降的幅度远大于整体商品，如总商品进口占比从13%下降至12.3%，而资本品及其零部件却从32.3%下降至27.9%（下降4.5个百分点），取而代之的主要是韩国、泰国、越南等其他亚洲“友好”国家，如果只考虑资本品（终端产品）则降幅更大，在出口份额这一统计口径下影响会更大。
　　美国更注重“高端”回流的情况下，东盟超额份额同中国一起回落。需要注意的是，美国制造回流以高端环节为主，发达国家资本品出口也会有明显优势，加上2023年是美国消费品进口相对较弱的年份，相应地可以看到美国从东盟国家（仅统计新加坡、越南、泰国、菲律宾、马来西亚、印尼）进口比例也是下降的，8月超额份额大幅回落0.2个百分点至0.21%，和中国方向一致，其中印尼和马来西亚超额份额降幅较大；泰国、新加坡、越南有所下降；菲律宾基本维持稳定。此外，从SITC一级分类来看，美国2023年7-9月从中国进口机械产品的比例同比降幅在3.7-5.2个百分点左右，远大于杂项制品（家具、玩具等）0.9-4.7个百分点，或也能侧面印证资本开支偏“高端”。相较之下，亚洲其余国家中我们可以看到韩国（发达国家）超额份额回升0.16个百分点至-0.4%。
　　 8月开始大宗波动也推动了欧盟、墨西哥、印度等美国友岸或“补链”地区的出口份额增长。今年7-8月起能源供应逐渐收紧推升国际能源价格，而大宗价格波动对短期出口份额有显著影响。近期欧盟当月出口份额波动极大，8月欧盟超额份额为0.07%，较上个月大幅回升0.37个百分点。其中意大利超额份额回升0.28个百分点，其精炼油、化工品等与大宗有关的产品出口同比增速分别上升52.3和26.4个百分点，为主要拉动项，或说明大宗区域内贸易是近期欧盟出口份额大幅波动的主要原因。类似的还有墨西哥、印度，作为美国“补链”的重点，虽然美国从两地进口的比例回落，但得益于能源出口好转，8月超额份额仍回升，其中墨西哥本身就是能源出口国，8月石油出口当月同比大幅上升9.6个百分点至5%；印度2022年以来则一直是重要的能源转口国，8月矿物燃料、矿物油及其蒸馏产品出口当月同比增速上升31.7个百分点至12.9%。此外，8月美国超额份额维持在-0.2个百分点不变，或也和美国本身是大宗出口国有关。
　　此外，如《除了基数，或还有出口份额回升——8月进出口点评》所述，基数变化是8月当月出口增速回升的主要原因，外需的贡献十分有限，且外需也难以支持今年后续出口有显著超过基数作用的回升，当时的观点如今得到了佐证（即便8月摩根大通、美国、欧元区PMI均回升），且从10月最新数据看可能仍没有脱离我们对明年外需拉动力才会有所显现这一判断。具体来看，8月全球（除中国）的出口当月同比增速为-5.4%，而7月为-5.3%，不升反降。
　　风险提示：能源供给波动对欧洲经济的影响具有不确定性。