近期行情：自11月6日至11月10日的交易周内，恒生指数下跌2.61%；恒生中国企业指数下跌2.50%；恒生医疗保健指数上涨0.86%。
　　礼来替尔泊肽美国获批减重适应症，最高剂量72周平均减重达48磅。2023年11月8日，美国FDA批准礼来公司Zepbound（替尔泊肽）注射液的减重适应症。此次批准是基于SURMOUNT-1和SURMOUNT-2 III期试验的结果，临床试验72周的数据显示，使用替尔泊肽的成年人在最高剂量（15mg）下平均减重48磅。2023年前三季度，诺和诺德研发的司美格鲁肽减肥适应症实现销售额217.29亿丹麦克朗，同比增长率高达481%。随着替尔泊肽减重适应症的获批，减肥药市场迎来双雄逐鹿的新局面。
　　卫材治疗阿茨海默症的Aβ抗体仑卡奈单抗4-9月销售额4亿日元，财年目标100亿日元。2023年11月7日卫材发布2023二季度公告，今年4-9月仑卡奈单抗按计划实现了4亿日元收入，目标2023财年实现100亿日元收入，覆盖1万名患者。
　　百济神州前三季度营收同比大幅提升，泽布替尼美国收入继续加速增长。11月10日，百济神州发布公告，2023年前三季度公司营业总收入为128.75亿元，较上年同比增长87.4%，第三季度，泽布替尼在美国的销售额为2.701亿美元，同比增长149.8%，环比增长20.85%，主要得益于该产品在初治(TN)和R/RCLL或小淋巴细胞淋巴瘤(SLL)成人患者中的市场份额持续提升，同时医疗机构扩大了在所有已获FDA批准的适应症的使用。
　　诺和诺德投资逾60亿美元扩建丹麦工厂，减肥药Wegovy产能有望进一步扩大。本次投资绝大多数用于扩大包括GLP-1产品在内的API产能。新的API工厂占地面积为17万平方米，项目将于2025年底至2029年逐步完成。
　　11月投资策略：部分估值合理、有催化剂的标的有望跑出超额收益，我们建议关注荣昌生物-B（09995.HK）、百济神州（06160.HK）、药明康德（ 02359.HK ）、药明生物（ 02269.HK ）、康诺亚-B（02162.HK）、固生堂（02273.HK）等。
　　风险提示：控费力度超预期，降价幅度超预期，人民币贬值