事件：11月13日，央行公布数据显示，2023年10月新增人民币贷款7384亿，同比多增1058亿；10月新增社会融资规模1.85万亿，同比多增9108亿。10月末，广义货币(M2)同比增长10.3%，增速与上月持平；狭义货币(M1)同比增长1.9%，增速比上月末低0.2个百分点。
　　基本观点：整体上看，在8月政策性降息、9月全面降准相继落地，以及10月特殊再融资债券大规模发行，近期稳增长、防风险政策持续发力背景下，10月新增信贷、社融规模超出市场预期。这意味着自8月开启的宽信用进程正在延续。我们判断，近期整体偏强的金融数据将推动四季度经济延续回升向好势头。
　　展望未来，接下来货币政策将推动宽信用进程一直持续到年底，11月新发放信贷和新增社融都会处于较高水平。其中，11月增发1万亿国债将开闸发行，将推动新增社融继续同比多增。我们判断，接下来货币政策会加强与财政政策的协调配合，通过降准、大规模加量续作MLF等方式护航国债增发。主要取决于年底前宏观经济及楼市走向，短期内也有再度下调政策利率的可能。最后，10月底中央金融工作会议强调，要“优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业”，接下来结构性货币政策工具将重点发力。