投资要点：
　　本周核心关注10月CPI。10月CPI同比下降0.2%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.5%；食品价格下降4.0%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降1.1%，服务价格上涨1.2%。10月份全国居民消费价格环比下降0.1%。
　　下周重要数据发布: 11月14日（周二21:30）美国10月CPI、核心CPI同比。
　　工业金属：工业金属价格涨跌不一，关注枯水期电解铝减产情况。本周，SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍活跃合约期货收盘价分别变动-0.8%、-0.5%、-0.7%、1.0%、0.8%、-1.8%，其中，锌价涨幅较多，主因Nyrstar计划在11月底暂时关闭位于美国田纳西州的两座锌矿，这是近几个月来锌生产商第三次关闭锌矿业务。展望后市，国内经济复苏预期下，工业金属整体需求或有提升。同时，第四季度云南进入枯水期，伴随云南地区来水减少，水电发力或将有所下行，电解铝存减产预期。建议关注电解铝等工业金属板块。
　　能源金属：锂钴镍价格持续下跌，短期关注能源金属板块的超跌反弹机会。（1）锂方面：本周锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂、金属锂价格全面下跌。钴方面：四氧化三钴、氧化钴、金属钴、硫酸钴价格下跌。镍方面：镍矿持平，镍金属、镍豆、镍板、硫酸镍价格全线下跌（2）锂钴镍价格持续下跌，短期关注能源金属板块的超跌反弹机会，重点关注：中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、永兴材料、藏格矿业、西藏矿业。
　　贵金属：黄金价格走弱。本周，上海金交所黄金价格跌1.6%，COMEX银价周跌2.7%，主因美联储主席鲍威尔释放“鹰派”信号。展望后市，中东地缘政治复杂性仍存，使全球局势不确定性增强，黄金避险属性凸显，贵金属整体或有进一步市场表现，建议关注黄金、白银相关标的，如：紫金矿业、中金黄金、盛达资源等。
　　稀土、钨等小金属：国常会研究推动稀土产业高质量发展有关工作。稀土方面：本周镨钕金属持平，镨钕氧化物下跌0.1%，年内第二批稀土指标已经公布，指标较去年增速降低，或对价格形成进一步催化。钨方面：钨精矿价格微跌，目前供应偏紧，需求无明显利好，持续关注后端消费表现。
　　投资建议。首推经济预期改善下的工业金属，推荐美联储加息末端的贵金属，长期看好科技革命带来的新材料投资机会。1）工业金属。经历上半年经济不及预期后政策托底意愿增强，7月24日政治局会议提出“不断推动经济运行持续好转”，随着后续一系列配套政策出台，预计经济底部将逐渐夯实，与国内经济相关的工业金属价格有望迎来翻转，推荐天山铝业、紫金矿业、云铝股份，关注神火股份、中国铝业。2）贵金属。美国加息或结束，未来降息预期逐渐提升，实际利率下降将凸显黄金配置价值，且随着经济复苏和新能源行业持续增长，白银远期弹性更大，推荐山东黄金、紫金矿业、中金黄金、盛达资源。3）战略金属&新材料。科技革命渐行渐近，人工智能和机器人等相关产业未来将迎高速发展，相关新材料领域需求有望大幅提升，战略金属价值也将进一步凸显。推荐锡业股份、悦安新材、铂科新材、金力永磁、驰宏锌锗，关注云南锗业、有研粉材、东睦股份、有研新材、北方稀土等。
　　风险提示。美国加息超预期；经济复苏进度不及预期；海外需求恢复不及预期。