一、工业金属
　　1、行业观点：Aurubis将投资7亿美元在美国建设冶炼厂；秘鲁矿业投资位于八年低位
　　事件一：欧洲最大铜冶炼产商Aurubis将投资7亿美元在美国建设冶炼厂
　　观点：欧洲最大铜冶炼产商--Aurubis周三称，该公司将投资约7亿美元，在美国佐治亚州的Augusta市建设回收材料冶炼厂。该公司称，预计该再生冶炼厂将在2024年下半年投产。该公司表示，上述再生金属冶炼厂扩建工作已在进行中，计划自2026年起，该冶炼厂料能处理180,000吨复杂的回收材料，比如印刷电路板和铜线缆等。该公司多种金属回收业务首席运营官IngeHofkens称，“Aurubis正在为这个对美国具有重要战略意义的行业创造200多个长期、安全的就业机会。”
　　事件二：秘鲁矿业投资位于八年低位，暗示铜供应将趋紧
　　观点：秘鲁全国矿业、石油和能源协会主席Victor Gobitz称，数据显示，因秘鲁缺乏新的铜矿项目，秘鲁矿业投资已经下滑至至少八年来最低水平。预计明年矿业投资额料下降至30-35亿美元。秘鲁矿业投资规模缩减同时能源转型将推升铜需求，导致行业分析师预计未来数年全球铜市供应料趋紧。近年来，秘鲁铜产量基本停滞不前，预计秘鲁2023年铜产量约为270万吨，明年产量约为280万吨。
　　2、公司观点：西部矿业主力矿山玉龙铜矿改扩建项目如期投产；盛达资源子公司东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目获得使用林地审核同意书
　　西部矿业：主力矿山玉龙铜矿改扩建项目如期投产
　　观点：11月8日，西部矿业西藏玉龙铜业股份有限公司矿山改扩建项目竣工暨试生产启动仪式举行，项目建设内容主要有拆除一、二选厂老系统，就地新建选矿智能生产系统，新建矿山破碎站、矿石胶带运输通廊等，建成投产后每年将增加450万吨处理量，铜金属量由12万吨增加至15万吨，每年可增加效益10亿元。玉龙铜矿是目前国内最大、平均品位最高的单体铜矿，是一座超大斑岩型矿床。根据2009年勘探报告，玉龙铜矿床拥有10.27亿吨矿石量，650多万吨铜金属量，约40万吨钼金属量。玉龙铜矿目前为山坡露天矿，开采成本较同行业公司有明显的优势。玉龙铜业股份有限公司成立于2005年，2016年完成一期项目建设，2020年12月完成二期改扩建工程。2023年3月启动本次改扩建项目，本次改扩建项目完成后，矿石处理能力达到2280万吨/年。
　　盛达资源：子公司东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目获得使用林地审核同意书
　　观点：盛达资源二级控股子公司东晟矿业于近日收到内蒙古林草局下发的《东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目使用林地审核同意书》，经内蒙古林草局审核，同意东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目使用克什克腾旗防护林林地约3.38公顷。公司通过控股子公司内蒙古银都矿业间接持有东晟矿业70%的股份。东晟矿业主要矿种为银、铅、锌，保有资源储量矿石量267万吨，银金属量556.32吨，平均品位284.90克/吨；保有伴生资源量矿石量265.5万吨，银金属量34.06吨，平均品位50.6克/吨。东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿证载生产规模25万吨/年，矿区面积2.30平方公里，开采深度由1480米至630米标高共有4个拐点圈定。本次东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目获得使用林地审核同意书，有利于推进东晟矿业矿山快速开发建设。
　　3、股票观点：经济企稳过程中，关注电解铝减产进度
　　中央金融工作会议进一步明确房地产支持政策，并且进一步强调了防风险的重要性，有望遏制悲观预期的自我实现。目前国内经济数据有所改善，同时云南电解铝企业重新进入减产周期，国内电解铝供应收紧。我们重点推荐受益经济复苏最为敏感的电解铝行业：供给端受限超预期、需求复苏敏感的铝，建议关注能够稳定生产的火电铝标的，如神火股份、天山铝业、新疆众和等，以及央企价值重估标的：中国铝业、云铝股份、驰宏锌锗。短期美国经济仍有韧性，但国际冲突愈发频繁的背景下，看好贵金属的长期投资机会，重点推荐盈利能力强、增储潜力大的银泰黄金，建议关注山东黄金、赤峰黄金。
　　二、新能源金属及小金属
　　1、行业观点：强化出口管理，商务部将实施出口许可证管理的稀土纳入《实行出口报告的能源资源产品目录》
　　事件：11月7日，据商务部网站消息，近日，商务部印发《大宗产品进出口报告统计调查制度》的通知。其中提到，将实施进口许可证管理的原油、铁矿石、铜精矿、钾肥纳入《实行进口报告的能源资源产品目录》，将实施出口许可证管理的稀土纳入《实行出口报告的能源资源产品目录》。进口、出口上述产品的对外贸易经营者应履行有关进出口信息报告义务。
　　观点：稀土作为国家战略性矿产资源，不但要统筹资源勘探和开发利用以及规范管理，还要强化稀土产品的出口管理。
　　2、公司观点：公司津巴布韦锂矿试产仅4月实现达产，锂矿自给率实现100%。
　　事件：中矿资源11月9日公告，公司津巴布韦Bikita锂矿200万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目和200万吨/