投资组合：腾讯控股、快手、芒果超媒、恺英网络、三七互娱、姚记科技、分众传媒、皖新传媒、汤姆猫、思美传媒、百度集团-SW、美团-W、网易-S等。
　　投资主题：双11电商、AI和VR，游戏，影视动漫，广告，数字经济，教育等。
　　受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。
　　投资建议：扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。
　　 OpenAI首个开发者日上发布全新的AI模型和工具。OpenAI首个开发者日上，发布了一系列全新的AI模型和工具包括GPT-4 Turbo、全新Assistants API、GPT商店等。我们认为：1）GPT应用商店的推出，表明大模型有望成为“类操作系统”，未来或将逐步转为基础建设。同时UGC模式有望极大丰富GPT生态。2）GPT-4 Turbo的更新迭代和Assistants API的推出表明了三大趋势，一是多模态的融合，二是模型定制化，三是价格下降。因此，对于下游应用而言，一方面，落地难度进一步降低；另一方面，应用成本逐步下降。随着大模型的迭代，基于AI原生的应用有望涌现新场景、新玩法。建议关注：芒果超媒、皖新传媒、恺英网络、盛天网络等游戏公司、奥飞娱乐、汤姆猫、万兴科技、焦点科技、阅文集团、美图公司、思美传媒等。
　　双11战报公布，各大电商平台数据亮眼。根据电商报Pro，双11战报公布，各大电商平台都公布了亮眼的数据，打破多项记录。1）淘宝天猫：今年天猫双11用户规模创历史峰值，累计访问用户数超过8亿；价格力效果明显，三线以下市场用户，比去年多下了1.4亿笔订单。2）京东：今年京东11.11累计已有约300个品牌销售破亿元，新商家成交单量环比上月同期增长超5倍，且大量品牌、商家仍保持着销售高速增长态势。同时，京东采销直播累计观看人数已突破3.2亿。3）抖音：在今年双11大促期间，定金预售商品日均GMV破百万的单品达468个，其中定金预售商品的整体支付GMV是去年双11同期的1.6倍。4）拼多多：拼多多百亿补贴用户规模突破6.2亿，一线城市用户订单量同比增长113%，四五线城市下单金额同比增长167%。5）快手：截至11月5日，快手电商双11购物节的成交GMV同比增长85%，其中泛货架场域GMV同比增长达160%，重点货品池“大牌大补”整体GMV同比增长达300%。品牌商家整体GMV增长达300%，其中同比增长达100%的品牌数量超2300家。建议关注双十一电商龙头：阿里巴巴SW、京东集团-SW、拼多多、快手-W等；值得买、遥望科技、吉宏股份、焦点科技等。
　　风险提示：技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。