传媒板块本周表现：行业上涨4.95%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（11.6-11.12）传媒行业上涨4.95%，跑赢沪深300（0.07%），跑赢创业板指（1.88%）。其中涨幅靠前的分别为中文在线、天威视讯、果麦文化、思美传媒等，跌幅靠前的分别为联建光电、智度股份、人民网、梦网科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第1位。
　　重点关注：上海发布11条措施推动AI大模型发展，中文在线旗下Reelshort在IOS美国区排名再创新高，OpenAI升级、降价、拓展生态。1）11月7日，《上海市推动人工智能大模型创新发展若干措施（2023-2025年）》发布，推动大模型发展，打造世界级人工智能产业集群。2）中文在线旗下出海短剧平台Reelshort在美国APP总榜排名第二、娱乐榜排名第一。3）OpenAI首次开发者大会召开，主要进行了升级、降价、生态拓展。4）Meta VR头显明年底可能开始在中国内地地区销售。
　　本周重要数据跟踪：10月国内手游发行商全球收入占比稳定，芒果TV综艺持续领先。1）本周电影票房3.49亿元，环比减少14.38%。票房前三名分别为《拯救嫌疑人》、《二手杰作》和《河边的错误》；2）综艺节目方面，《披荆斩棘第三季》、《花儿与少年丝路季第五季》和《王牌对王牌第八季》排名居前。整体来看，排名前十的综艺中芒果TV占5席，处领先地位；3）游戏方面，根据SensorTower数据，2023年10月共37个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金19.1亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入38.7%，前三名分别为腾讯、网易和米哈游。10月中国App Store手游收入排名前三名分别是腾讯《王者荣耀》、《和平精英》和网易《逆水寒》。
　　投资建议：短剧/互动游戏/VRAR/AIGC密集催化，把握版块超跌向上机遇。1）本周短剧方向表现活跃，中文在下旗下reelshorts下载量位居美国appstore免费榜前列，继续关注短剧/真人互动游戏方向（中文在线、紫天科技、华策影视、掌阅科技等）；此外OpenAI首届开发者大会召开、Meta Quest3有望进入国内销售、英伟达针对中国市场推出定制化算力芯片等等有望持续催化AI、VR/MR方向，关注前期超跌的AIGC、VR、数据要素等主题方向超跌反弹机会（昆仑万维、浙数文化、奥飞娱乐、中文在线、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传、掌趣科技等标的）；2）主题投资带动板块估值整体修复，基本面维度关注可以关注景气度较好且超跌的游戏（推荐恺英网络、三七互娱、巨人网络、姚记科技等标的）、媒体（分众传媒、芒果超媒）、IP潮玩（泡泡玛特、阅文集团等）、出版板块；3）同时建议关注VR/AR/MR、脑机接口等新交互形态机会（具体标的参见正文投资建议部分）。
　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。