本期投资提示：
　　XR产业更新专题：更丰富的硬件，更有想象力的应用。硬件催化较多：苹果Vision Pro预计于24年初发售，腾讯将在中国销售Meta价位较低的VR头显。XR应用包括：（1）XR+游戏：苹果Vision Pro原生支持运行Unity应用程序；基于Unity的游戏和应用可以完全访问VisionOS的功能。（2）XR+社交：苹果Vision Pro配置有多颗专用追踪摄像头，可支持眼部追踪和面部捕捉功能。并且，还可通过头显外侧的高清摄像头，扫描生成“Spatial Personas”虚拟形象，搭配面部捕捉实现表情准确模拟，可提升虚拟社交体验。（3）XR+办公：MR效果更适配于办公场景。苹果Vision Pro支持无限屏幕扩展，多任务处理。具体标的见正文。
　　AI产业更新：（1）OpenAI降低开发者成本，做GPT应用生态。OpenAI开发者大会发布了GPT 4 Turbo，并发布自定义GPT（GPTs）允许开发者自己创建定制版ChatGPT，在日常生活、特定任务、工作或家庭事务中提供更大帮助，并可以加入OpenAI的应用商店获得分成。同时GPT-4接口定价降低：输入token减少3倍，现在1美分/1k；输出token减少2倍，现在3美分/1k。OpenAI此举一方面降低开发者门槛，助力应用生态繁荣，另一方面对于壁垒降低的AI应用工具也会产生冲击。（2）AI游戏：11月7日微软宣布其游戏部门Xbox与Inworld AI合作打造规模化的AI增强工具。AICopilot系统用于创建“详细的脚本、对话、任务等”；将研发一个能够集成到游戏客户端中的AI引擎，通过动态生成故事、任务和对话来为玩家带来全新的游戏体验。（3）AI教育：多邻国23Q3实现营收1.38亿美元，YoY+43%；上调23年营收预期至5.25~5.28亿美元；上调23年经调EBITDA指引至0.87~0.89亿美元；截至23Q3，DAU 2420万，YoY +63%；付费订阅用户580万，YoY +60%。重点关注（1）AI游戏：三七互娱（小游戏已经验证），低估值的腾讯控股，高股息的吉比特，其他：神州泰岳、恺英网络。AI持续落地的游戏公司：巨人网络/昆仑万维/掌趣科技/盛天网络以及布局互动剧/微短剧：完美世界、紫天科技。（2）AI生产力工具：包括电商场景的焦点科技、易点天下，文生图场景的果麦文化、美图。
　　其余重点标的：A股-芒果超媒华策影视光线传媒分众传媒港股：快手-W阿里影业猫眼娱乐
　　风险提示：内容和互联网监策边际趋严风险；竞争加剧影响利润率风险；内容公司无法及时适应AI时代变革，在竞争中处于不利地位的风险