钢材跨期
　　策略建议：关注15反套机会
　　稳增长政策继续推出，远月钢材需求预期延续向上；短期短流程利润回升，长流程减产不及预期，近月供给压力增加。从驱动上看，01合约供给趋增，需求将进入淡季；05合约存冬储和旺季预期的支撑，且1季度炉料供应偏紧，或仍偏强运行。01-05价差低位震荡运行，建议继续关注1-5反套。
　　风险因素：钢厂库存持续下滑，减产政策快速落地（上行风险），钢厂复产加快，终端需求恢复较慢（下行风险）
　　卷螺价差
　　策略建议：观望为主。
　　需求方面，部分基建项目仍然受到资金困扰，地产新开工依然偏弱，建材综合需求不佳；而板卷方面，新能源相关产业需求具备增量。从供给端来看，短期热卷供应压力偏大，但若减产政策执行，热卷供应弹性或将小于螺纹，由于平控措施落地时间节点不明，故建议短期以观望为主，等待政策明朗后则可关注做多机会。
　　风险因素：卷板厂大规模减产、地产销售延续弱势（上行风险），制造业及出口需求延续弱势，卷板轧线快速投产（下行风险）
　　炼钢利润
　　策略建议：做空盘面利润
　　近期成材供给降幅较大，需求表现良好，形成阶段性供需错配，现货利润好转。进入淡季后螺纹需求难以为继，电炉形成供给增量，热卷库存压力趋增。而随着高炉检修结束，铁水预计将回升，炉料延续强势。建议关注做空盘面利润策略。
　　风险因素：建材需求加速回升，原料政策压制（上行风险），钢材产量重新增加，终端需求下降（下行风险）