投资摘要
　　海外市场跟踪——（10.30-11.3）海外股市集体大涨；海外国债收益率以下行为主，美债收益率继续大幅回落；美元指数有所回落，美元有所贬值，欧元、英镑以及澳元相对升值突出；CRB指数有所下跌，原油继续下跌，有色上涨。
　　制造业景气度分化，欧盟经济增长偏弱
　　美国10月PMI再度回落，从9月49%下降至46.7%。欧元区PMI继续回落至43.1%，具体国家表现分化，法国回落至42.8%，德国较上月上升1.2个百分点至40.8%。而英国PMI回升0.5个百分点至44.8%。日本小幅回升0.2个百分点至48.7%。整体来看，发达国家制造业景气度表现分化。
　　欧盟三季度GDP同比增长0.1%，环比增长0.1%，同比有所回落，环比略有回升。与美国三季度的GDP的表现相比来看，欧盟经济的恢复弱于美国。欧盟九月失业率为6%，持平上月，维持稳定，并且基本好于疫情前水平。
　　欧美政策步调趋同
　　10月美国就业表现不及预期，或受到罢工的影响，也导致了劳动力市场有所缓和。美国11月议息会议再次宣布暂停加息。在美国连续快速加息进程推进之下，美国通胀已明显缓和，紧缩政策取得成效，因此今年以来的加息节奏已明显放缓。但由于通胀高位回落后的韧性表现，且仍然高于2%的长期目标，使得美联储对于加息的终点甚至降息显得尤为谨慎，或处于政策观察阶段，这也说明了加息的尾声已在接近。
　　英国央行11月会议决议维持利率水平在5.25%。英国央行预计在银行利率在2024年第三季度之前保持在5.25%左右，然后在2026年底逐渐下降到4.25%。从这份预测来看，加息也近尾声，降息仍需等待。
　　风险提示
　　俄乌冲突等地缘政治事件恶化，国际金融形势改变；中国通胀超预期上行，中国货币政策超预期变化