投资要点
　　【六大炼化公司涨跌幅】截至2023年11月10日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：东方盛虹（环比+0.48%）、恒逸石化（环比-0.70%）、荣盛石化（环比-2.12%）、恒力石化（环比-4.07%）、桐昆股份（环比-5.43%）、新凤鸣（环比-7.25%）。近一月涨跌幅为恒力石化（环比1.46%）、恒逸石化（环比-1.52%）、东方盛虹（环比-6.16%）、桐昆股份（环比-6.85%）、荣盛石化（环比-7.29%）、新凤鸣（环比-10.38%）。
　　【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2550.35元/吨，环比增加178.68元/吨（环比+7.53%）；国外重点大炼化项目本周价差为1299.63元/吨，环比增加89.11元/吨（环比+7.36%），本周布伦特原油周均价为82.59美元/桶，环比减少-4.00美元/桶（环比-4.62%）。
　　【聚酯板块】需求面疲软态势未改，聚酯链维持弱势运行。PX方面，上下游谈判僵持，PX市场维持震荡走势。PTA方面，多空消息交织，周内PTA价格小幅回落。MEG方面，市场供应减少，乙二醇市场走势上行。长丝方面，嘉通能源新投装置还未出丝，供给维稳运行，但需求面疲软态势未改，长丝市场仍小幅下行。织布方面，开工率、库存天数环比不变。短纤方面，价格小幅下降。瓶片方面，下游需求疲态，聚酯瓶片市场弱势下滑。
　　【炼油板块】原油：需求担忧重新主导市场，国际油价下行。周前期，美联储宣布维持利率不变，市场交易基调重归乐观，但美国非农数据以及中国PMI疲软重新引发对原油需求前景的担忧；周后期，中国原油出口降幅超预期叠加美国原油库存骤增近1200万桶，EIA下调全球原油需求，多方指数表明需求前景正在恶化，油价双双破位下跌。国内成品油：国内成品油价格跟随限价下调，但降幅低于原油。汽油方面：随着气温降低，旅游出行量逐步走弱，汽油消费进入传统淡季，价格下降。柴油方面：近期双十一电商物流运输行业对柴油需求有一定提振，同时本周北方多地-10号柴油陆续上线，跌幅稍窄于汽油。航煤方面：市场整体呈弱势走势，业者多以刚需为主，煤油价格走跌。
　　【化工板块】化工品价格涨跌互现，但价差整体修复。PE方面，LDPE、LLDPE价格上涨，HDPE价格不变。EVA方面，下游光伏及需求疲弱，斯尔邦报价大幅下调，成交重心走低。纯苯方面，市场价格走弱。苯乙烯方面，原油逻辑趋弱，苯乙烯行情逐渐下探。PP方面，基本面对空博弈，聚丙烯粒料价格上行。丙烯腈方面，成本及供应端均有利好支撑，丙烯腈市场价格上涨。PC方面，双酚A价格连续走跌，成本端支撑较弱，PC价格逐渐走低。MMA方面，供应缩减支撑，MMA市场延续涨势。
　　风险提示：1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。