投资要点
　　2023年10月30日-11月5日当周：
　　中国化工品价格指数（CCPI）：当周CCPI较上周增长0.1%，较上月同期下跌4.9%，年内下跌1.4%，较去年同期下跌3.5%。
　　周度涨幅较大的产品：美国N.Y. Hub现货，+52.3%；一甲胺(华鲁），+14.8%；气化焦（山西），+14.6%；二甲胺(华鲁），+12.7%；四氯乙烯(华东)，+12.5%。
　　周度跌幅较大的产品：双氧水(27.5%，山东)，-22.3%；英国NBP现货，-16.8%；纯碱(重质,华东)，-15.4%；缬氨酸(99%,国产)，-14.3%；三氯乙烯(华东)，-11.1%。
　　基础化工：化工品价格价差分位处于底部，中长期看好龙头白马。我们认为在国内政策刺激、需求向好背景下，化工品盈利至暗时刻已过，基础化工品盈利存修复之动力，但考虑到历经两年景气周期，中观维度在建工程正欲投产，化工品价格修复弹性有待验证。站在当前时点，化企龙头在产品盈利修复预期较强的背景下，估值已跌至较低水平，以龙头公司周期底部业绩测算来看，该估值仍具有强安全边际。叠加龙头白马产业链一体化、规模优势明显，成本领先，在建工程充足，中长期看有望在当前扩产周期中保持市场份额增长。化企核心资产配置性价比持续凸显，建议继续买入化工龙头公司。重点推荐万华化学、华鲁恒升、龙佰集团等。
　　新材料：消费电子终端出货量趋于复苏，华为和苹果新机发布进一步刺激市场需求。华为国产化布局奠定其回归之路，国内手机市场份额有望快速提升。另外，创新引领与价格下探共同推动折叠屏产业大势，华为、荣耀、OPPO等国内品牌百花齐放。重点推荐：斯迪克、松井股份。
　　2023Q3国内折叠屏出货量同比增长90%，新品迭代与价格下探共同推升产业趋势。IDC数据显示，2023年第三季度，中国折叠屏手机市场延续快速增长趋势，出货量达到196万台，同比增长90.4%。2023年前三季度，华为位居国内折叠屏市场份额第一，达31.7%；OPPO排名第二，份额17.9%，其中在竖折手机市场位居全年和当季第一；荣耀获得了15.1%的市场份额。新品迭代与价格下探共同推升折叠屏产业趋势，建议关注：斯迪克。
　　重点公司：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、中国巨石、桐昆股份、华峰化学、恒力石化、卫星化学、金禾实业、新和成、润丰股份、国瓷材料、东材科技、昊华科技、荣盛石化、东方盛虹等。
　　风险提示：化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风险，环保落实不力的风险