截至2023年三季末，QDII基金规模合计3886亿元，创历史新高；美国与中国香港股票基金规模持续扩大，份额净申购带动规模上涨。持有人方面，2023年中报机构投资者显著增持中国香港与美国的股票型基金。新发基金重点布局科技创新、医疗保健等方向。未来产品布局预计以科技、医药等产业主题类基金为主；指数细分赛道化、主动全球优选预计是两个主要趋势。
　　▍市场概况：总规模3886亿元再创新高，美国与中国香港股票基金规模持续扩大。截至2023年三季度末，QDII基金总规模3886亿元，环比上涨7.68%。规模上涨主要来自于股票型QDII基金净申购。美国股票（纳斯达克100等）、中国香港股票（恒生科技指数等）标签的QDII基金规模涨幅居前。申购赎回方面，股票型基金连续12个季度净申购。
　　▍业绩表现：三季度全球权益市场出现回调，石油价格显著增长，商品能源类基金业绩优异。受地缘政治因素影响，三季度全球权益市场回调，除了印度、越南新兴市场外，多数海外市场收益为负。另类资产市场中，布伦特原油价格涨幅居前。除了“商品能源”之外，大部分标签下的QDII基金在三季度收益为负。
　　▍供给与需求：QDII基金管理人呈现显著的头部效应，以个人投资者为主，机构投资者持有比重显著提高。管理人方面，易方达基金、广发基金、华夏基金稳居头部管理人。被动指数型产品的规模效应显著，主动型产品多元化发展。持有人方面，QDII基金以个人持有为主，个人投资者持有比重均值下降至66%，2023年中报显示，机构投资者显著增持美国股票与中国香港股票基金。
　　▍新发与备案基金：预计未来产品布局以科技创新、生物医药等主题的权益型基金为主；指数细分赛道化、主动全球优选是发展趋势。2023年三季度共有新发基金14只，募集规模约28亿元；以跟踪宽基指数的股票型基金为主。备案基金方面，QDII基金未来布局整体呈现产业主题化投资的特点，对全球市场挖掘包括芯片半导体、人工智能、生物医药等细分赛道的投资机会。部分头部管理人致力于主动优选全球资产。
　　▍风险提示：汇率波动风险；流动性紧缩风险；政策变动风险；海外市场波动风险等。