市场回顾：计算机板块2023年前三季度业绩有所承压，估值具备弹性。截至2023年11月3日，计算机指数PE（TTM，剔除负值）39.6倍，比过去十年25%分位数低14%，估值具有弹性。2023年前三季度，计算机板块实现营收5082亿元，同比下降1.9%；实现归母净利润73亿元，同比下降14.5%。2024年度建议布局以下四条景气主线：
　　主线一：AI，大级别的科技革命。2022年11月，ChatGPT正式上线，开启“AI的iphone时刻”。随着GPT系列模型的大热，海外科技巨头不断加速其基础模型研发工作，国内基础模型厂商也在奋力追赶。11月1日起，Microsoft 365 Copilot正式向企业客户提供商用服务，期待AGI真正的大潮逐步到来。
　　主线二：第三方支付，长期景气拐点，进入收获期。随着第三方支付收单费率重回上涨周期，疫后复苏线下交易流水提升，以及行业监管措施的阶段性收尾，第三方支付板块迎来三大行业拐点共振。
　　主线三：信创，二阶深化，关注行业信创及乡镇下沉。信创后续深化的市场空间数倍于已完成的第一阶段的市场空间。近期麒麟软件独家中标中国邮政集团、中交集团各60000套操作系统项目，中信银行发布65亿元《通用基础设施集成商入围采购项目》招标公告，涉及服务器等，信创集中招标已拉开帷幕。期待金融信创的继续深化，以及运营商、交通、能源等行业的陆续跟进。
　　主线四：数据要素，加速建设期。国家工信安全中心数据显示，2021年我国数据要素市场规模达815亿元，预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过25%，整体进入群体性突破的快速发展阶段。数据要素产业链可划分为供给、流通、应用三大环节，主要参与者包括数据供应商、需求方及监管方，市场参与主体丰富，产业变革良机已至。
　　投资建议：
　　1，AI，中期维度建议从三大层面持续关注AI行情演绎：（1）算力层，重点关注光模块产业链以及其他算力相关厂商神州数码、创业黑马等；（2）应用层，随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》出台、正式实施，商业化产品应用落地加速，建议关注金山办公及其他卡位核心的应用软件，以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块；（3）基础层，期待率先接近GPT-4并拉开差距的公司出现，建议关注科大讯飞、三六零等。
　　2，第三方支付，板块迎来三大行业拐点共振：建议关注新国都、新大陆、拉卡拉、移卡。
　　3，信创，产业快速推进，建议关注三条投资主线：（1）基础硬件，建议关注神州数码（鲲鹏服务器）；（2）基础软件，建议关注中国软件（国产操作系统）、麒麟信安（国产操作系统）、太极股份（数据库）、海量数据（数据库）；（3）应用软件，金融IT建议关注顶点软件；通用软件建议关注金山办公等。
　　4，数据要素：（1）数据流通，建议关注人民网（确权）、浙数文化（交易）、广电运通（交易）等；（2）数据供给，建议关注博思软件（政府数据源）、三维天地（数据管理）等；（3）数据安全：建议关注吉大正元、信安世纪等。
　　风险分析：IT投资不达预期的风险，AI、信创等相关产业进展不达预期的风险