事件：长安汽车发布10月产销数据，10月份共生产车辆27.4万辆（+19.5%），1-10月累计生产211.5万辆（+13.6%）；10月份共销售车辆24.1万辆（+7.2%），1-10月累计销量211.1万辆（+10.8%）。
　　 10月产销稳定增长，自主品牌新能源同比高增。长安汽车10月销量24.1万辆，同比+7.2%，1-10月累计销量211.1万辆，同比+10.8%。其中自主品牌新能源10月销售5.7万辆，同比+57.1%。2022年以来新能源汽车持续呈现爆发式增长，成为汽车市场的最大增长点。长安汽车自主品牌竞争力不断提升，在新能源、智能化领域取得长足进步。未来，公司将快速推进新能源板块发展，在2025年新能源销量达到120万辆，占比40%。2030年达到240万辆，占比达到60%。
　　打造阿维塔、深蓝、长安启源三大品牌，聚焦新能源汽车领域。1）阿维塔：10月阿维塔11交付3888台，创历史新高，稳居30万以上高端纯电车型第一阵营。作为行业“智驾天花板”，阿维塔11的智驾功能得到了更多用户的高度认可和高频使用，截至目前，阿维塔智驾累计行驶里程超2300万公里，占总行驶里程比例达到了28%，成为智驾占比最高的品牌。同时阿维塔还于近期开启了不依赖高精地图的智驾NCA升级，将率先覆盖北京、上海、广州、重庆、深圳、杭州六城，第二批功能交付将覆盖另外16座核心城市，并于年内实现国内全覆盖。作为阿维塔双旗舰中的第二款车型，未来智能豪华轿跑阿维塔12量产车已正式下线，将于11月10日正式上市。内部代号E15、E16的两款新车将于2024年上市。2）深蓝：深蓝S7自6月份上市以来凭借卓越的产品力保持良好的销售势头，深蓝S7上市两个月连续交付破万，另一款产品SL03于8月底进行了改款升级。自首款产品上市以来，深蓝汽车仅用14个月实现销量突破10万辆，创造自主品牌新纪录。未来三年，深蓝汽车将构建强大的产品矩阵，深耕6款产品系列，以每年2款以上新产品的节奏，共计推出12款以上全新及改款车型。3）长安启源：截至11月6日，长安启源订单累计突破20000台。年内还将推出“高智价比精品系列产品”A06和Q05。2024-2025年，还将推出3款全新产品，搭载最新SDA中央环网架构，实现“数智”特征的持续进化。E0系列聚焦“新汽车，新生态”，通过平台化产品+服务化能力，打造行业尖点、用户满意的产品体验。首款车型CD701将于2024年上市。未来E0系列还将通过横向拓品类+纵向拉纵深，进一步完善产品谱系，覆盖更大的市场。
　　自主品牌海外销量大幅增长，泰国生产基地将在2024年投产。1-10月，公司自主品牌海外销量19.7万辆，同比增加26.17%。公司在上海车展期间发布了“海纳百川”计划，提出了“四个一”的发展目标，并着力推动“五大布局”。目前，“海纳百川”计划在多个区域落地，其中东南亚事业部已完成当地注册，成为长安汽车首个集研、产、供、销、运于一体的海外组织。公司在泰国布局的“右舵生产基地”，将在2024年实现投产，首期产能10万辆，二期将增加至20万辆。在欧洲市场，公司正设立欧洲总部，将全新开发并导入一系列本土化产品。
　　维持“强烈推荐”投资评级。公司把握新能源市场增长机遇期，坚持自主创新，随着23年深蓝、阿维塔品牌的推广和智电iDD序列的上市，公司销量有望迈入新台阶。预计23-25年归母净利润分别为120.5/116.0/150.2亿元，维持“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：汽车行业下行风险；原材料价格波动及市场供应不足风险；行业政策变动风险。