美元高位回落，伦铅强势拉升;国内河南地区原生铅炼厂意外检修，叠加上期所仓单不增反降，沪铅现软挤仓行情，期现价差和精废价差快速拉大。.
　　基本面: 1)供应端:周中河南一原生炼厂因设备意外检修，另一原生炼厂改扩建未如期开工，SMM原生铅冶炼厂开工率环比下滑2.27个百分点至53.83%;安徽地区检修再生铅炼厂未复产，SMM再生铅周度开工环比下滑0.57个百分点至38.62%。2)需求端:电动自行车蓄电池更换需求转弱;汽车蓄电池市场需求尚可，北方天气转冷，带动部分汽车蓄电池更换需求，个别企业反馈进入11月订单.有所下滑，SMM铅酸蓄电池周度微跌至70.8%。由于需求端增量预期不强，铅价走高，下游观望为主，精废价差扩大至325元/吨。3)库存及升贴水:铅供需双弱，供应减量抵消了部分需求减量，一定程度缓解了铅的累库压力。由于检修涉及交割品牌炼厂，11月合约交割风险增加，沪铅软挤仓带动期现价差走扩至205元/吨，持货商囤货交仓，交易所铅总库存上周五录增至6.7万吨，SMM铅锭社库增至7.16万吨，本周一Pb2311持仓继续回落但仍接近2万手，交割风险暂未完全解除;外盘铅库存持续走高至12.8万吨，LME铅0-3月升水一度转贴水。4)成本及利润:铅价走高，原生铅炼厂利润好转，矿端依旧偏紧;中小规模再生铅企业综合盈利在300元/吨左右，其他炼厂主动减产可能不大，废电瓶价格小幅跟涨，咸本端依然在万六提供强支撑。
　　铅仍以1.6万元/吨上方高位震荡看待，持续跟踪仓量变化，警惕高位回调风险，不建议追高。