本周核心观点：本周电子行业指数上涨4.54%，461只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的388只，周涨幅在3个点以上的283只，周涨幅在5个点以上的178只，周涨幅在10个点以上的62只，全周下跌的标的71只，周跌幅在3个点以上的24只。
　　本周电子细分板块依然维持着非常高的关注度，很显然，Q4的这波以消费电子整体复苏为依托的反弹仍在持续，而且适逢行业三季报，不少电子板块公司Q3都顺利实现扭亏为盈，从三季报的情况来看，困扰很多公司一年多的行业库存问题也已经多少得到好转或顺利去化。高通的CEOCristiano Amon在近期的财报会议上也发言指出：“智能手机业者终于用尽大部分现有库存，并开始下新订单，称很高兴Android业务中的库存动态现在基本上已是过去式”。这些来自于财报数据与财报会议的行业信息，都在不断强化市场对消费电子复苏的投资信心，我们依然坚定维持行业“超配”评级。
　　从这轮消费电子的反弹情况来看，我们认为可以捋出两拨明确的细分主线，其一是我们前几周一直在讨论的华为带来的消费电子供应链创新竞局重启，另一条则是PC和NB的复苏。NB与PC在疫情恢复后的2022~2023年库存去化表现相对激烈，今年的最终出货量预计可能跌近或跌破疫情前的稳态水平，因而相对见底复苏的概率更大。
　　PC体系的整体软硬件格局体系已经与过去完全不同，微软copilot这类AI智能助手的出现，能从软件层面改变用户工作方式，提升效率。而类似于在联想tech world上所发布和定义的AIPC这类未来的AI执行终端执行载体的可能性，则从另一个更大的维度，为PC的整体复苏与成长描绘出了美好未来。无独有偶，苹果在万圣节发表的新一代Mac新品，也强调了M3 Max在使用AITransfomer模型时，可导入逾10亿笔的参数，在终端使用AI，更保护使用者隐私，此与近期Wintel阵营在喊的AI，有异曲同工之处。不少投资者在聊这个话题的时候可能会本能保护性地认为这是一个很虚无的概念，看不到实际对出货量的拉动，但是实际上，AIPC或边缘AI有望成为2024年Wintel、Windows+ARM及苹果3大阵营的共同话题，仅仅这一话题的共振，就已经足够成为资本市场所期待的新预期。
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　　风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)提示关注公司相关事项推进的不确定性风险。