上周贵金属价格先抑后扬，国际金价周度收跌，国际银价则小幅收涨。上周五公布的美国10月非农新增就业意外低于预期，国际金价在盘中一度急涨上破2000美元/盎司的关口，而后回吐大部分涨幅。整体而言，贵金属价格呈上攻乏力之势。
　　美国就业超预期放缓，10月非农新增仅15万，失业率升至3.9%，时薪同比增速放缓至4.1%。美国10月ISM非制造业意外降至五个月新低。上周几大央行均举办议息会议。美联储议息决议如市场所预期，美联储此次会议继续停止加息，强调金融环境收紧可能对经济和通胀有影响；鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，美联储接近结束加息，会谨慎考虑是否必须再加息，当前完全没有考虑降息。
　　当时市场押注美联储加息已至尾声，对美联储后续货币政策的预期，从“higher for longer”转变为“pause for longer”。虽然近期美债收益率大跌，美元指数回调，以及美国就业超预期放缓，都未能对贵金属价格形成明显支撑。而前期金银的大涨已对地缘风险充分定价，近期影响明也显弱化。我们认为，当前贵金属上攻动力不足已现疲态，短期大概率会回调。
　　操作建议：金银逢高沽空
　　风险因素：鲍威尔讲话鸽派超预期