本周（2023-10-30至2023-11-03）行情概况：（1）主要指数：市场延续反弹，主要宽基指数均录得正收益。其中，创业板指、科创50涨幅超1%。（2）板块观察：消费、医药涨幅居前，TMT表现亮眼。传媒、食品饮料、电子行业涨超4%，农林牧渔、医药、计算机涨超1%，地产、建材等周期类板块表现不佳。（3）市场情绪：成交金额小幅回升，IC合约多数升水。本周沪深两市日均成交额0.87万亿元。IF、IH和IC主力合约基差分别升水0.11%、升水0.19%和贴水0.14%。（4）资金流向：两融余额小幅增加，北向资金净流入6亿元。最新两融余额为1.63万亿元，较上周增加0.01万亿元；融资买入占比为7.34%（上周7.62%）。本周北向资金净买入6亿元。（5）量化“黑科技”：主要指数估值较低，创业板指位于极端底部区域。下跌能量模型显示，市场主要指数下跌能量处于正常水平，尚未触发下跌信号。
　　本周行情归因：（1）美联储再次暂停加息，美债收益率大幅回落。（2）茅台宣布提价，食品饮料涨幅居前。（3）财政部延长险资考核周期，利于引导险资入市。
　　下周行情展望：本周市场延续上一周趋势继续反弹，但除创业板指和科创50指数外，其余宽基指数反弹幅度较上一周均有所收窄。展望后市，我们认为短期投资者情绪明显回暖、板块轮动良性，加之政策利好呵护、外部利好频传，美元对人民币离岸汇率走出有利于A股方向，市场仍有继续向上反弹、攻击上证指数上方缺口3043至3057点区间（甚至区间上方）的可能。但同时市场经过前期两个月的盘整和短期的下挫后，在上证指数3100至3150点区域形成了一个“成交密集区”，部分套牢盘仍需要时间消化，因此市场在本轮反弹之后不排除仍有回踩整理的需求。我们预计市场会循序渐进构造“缓底”结构，市场或呈现区间震荡、重心逐步抬升的态势，行情或难以再重现2022年5月和11月之后“一蹴而就”的特点。配置方面，建议中线仓位保持乐观继续持有，短期内切勿追高。行业配置方面，券商板块近期已经表现出“棋眼”特征，建议密切关注；医药板块短期调整后重拾升势，建议继续持有；中特估板块部分权重股目前位置相对较高，暂时建议观望；TMT“三剑客”建议将目前的行情当成短期反弹来对待，中线买点仍需等待；芯片、科创板块受利好影响走势明显超预期，有助于中线底部结构的形成，后续若有回调可以积极关注。
　　风险提示：地缘局势发展超预期；海外宏观政策趋松不及预期；量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。