投资要点：
　　传媒行业指数本周涨跌幅及估值：截至2023年11月3日，申万传媒板块本周上涨5.13%，跑赢沪深300指数4.52个百分点，涨跌幅在申万31个行业中排名第1名；申万传媒板块11月累计上涨2.90%，跑赢沪深300指数2.58个百分点，在申万31个行业中排名第2名；申万传媒板块今年累计上涨16.59%，跑赢沪深300指数24.02个百分点，在申万31个行业中排名第2名。截至2023年11月3日，据同花顺数据显示，SW传媒板块PETTM（剔除负值）为24.10倍，低于近1年平均值7.52%。
　　传媒行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年11月3日，申万传媒板块的6个二级子板块本周全面上涨，涨幅由高到低依次为：SW影视院线（+8.20%）＞SW游戏（+5.88%）＞SW广告营销（+4.62%）＞SW电视广播（+4.56%）＞SW数字媒体（+3.45%）＞SW出版（+2.50%）。
　　重点产业新闻：（1）近日，国产真人互动影视游戏《完蛋！我被美女包围了》连日登顶Steam国区畅销榜；（2）OpenAI计划发布重大更新，为接入ChatGPT大模型的用户提供更优化的运营成本；（3）Runway的AI视频生成工具Gen-2更新，生成的视频运动更流畅、高清和逼真；（4）OpenAI正组建一个筹备团队，以评估AI带来的风险；（5）昆仑万维“天工”大模型通过备案，已面向全社会开放服务；（6）《流浪地球3》发布预告宣布定档2027年大年初一，将与华为、小米等合作探索电影工业化。
　　传媒行业周观点：近期，由intiny开发的一款国产真人互动影游《完蛋！我被美女包围了》连日登顶Steam国区畅销榜，根据SteamDB显示，目前游戏好评率达93.01%。这款游戏成功出圈的主要原因包括：模式新颖（游戏+短剧+真人恋爱题材），上手门槛低（仅需点击鼠标选择不同情节），适配直播和短视频渠道成功宣发等。从内容逻辑看，该款游戏实质是网文IP在短剧形态上的“升级”，通过加入互动元素以互动影游的形式再次呈现其内容价值。展望后续，在不同内容模式参与下，叠加AI技术赋能，优质内容IP价值有望重估。投资方面，建议关注：1）已布局真人互动影游的相关标的，包括紫天科技、百纳千成等；2）拥有丰富版权IP储备的相关标的，包括中文在线、掌阅科技等。
　　风险提示：政策监管趋严，AI技术发展不及预期，行业竞争加剧等。