本周观点：美国10月非农低于预期，短期金价或偏强
　　上周美联储11月暂停加息，尚未决定12月是否加息，总体表态偏鸽派，而10月新增非农低于预期降低了美联储12月及以后再加息的概率。基本金属方面，国内宏观利好政策释放，美联储11月暂停加息，基本金属价格或震荡运行。贵金属方面，在巴以事件和美国就业市场转弱影响下，短期金价或偏强运行，中长期来看，美国真实利率水平可能难以长期维持在高位，金价或仍有上行空间。锂方面，短期供需格局难以改变，碳酸锂价格或偏弱运行。钴方面，原料成本压力下，供应商降价意愿或较低，但不排除部分冶炼厂受库存的压力降价出货的可能性，具体仍需关注实际订单成交节奏，钴盐价格或持稳运行。稀土方面，行业整体繁荣还未完全开始，稀土价格或继续弱势调整。
　　子行业观点
　　1）基本金属：美联储11月暂停加息，基本金属价格或震荡运行；2）贵金属：美国10月非农低于预期，短期金价或偏强；3）稀土：行业整体繁荣还未完全开始，稀土价格或继续弱势调整；4）钴锂：钴盐价格或持稳运行，碳酸锂价格或偏弱运行。
　　重点公司及动态
　　本周我们推荐银泰黄金、贵研铂业、中金黄金。
　　风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。