整体：三季度行业配置、超配比例双增持续
　　以长江行业分类为依据，选取普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金作为样本分析电子板块二季度的重仓持股情况。基于三季度数据分析，2023Q3电子行业配置比例环比有小幅增长，基金重仓持股中电子板块市值占比为11.94%，环比上一季度增加0.75pct；2023Q3电子行业超配比例为2.12%，环比上一季度增长0.01pct；电子行业三季度配置比例与超配比例相较于二季度均有所增长，配置比例变化排名第三，超配比例排名第四，仍为公募基金战略配置的重点对象。
　　2023Q3电子行业是个细分子版块中，零部件及元器件和显示器件获小幅增配，半导体仍是公募基金战略配置的主要选择。分子版块来看，半导体、电子产品、零部件及元器件、显示器件持仓占比分别为6.55%、0.54%、2.62%、0.20%，环比-0.26pct、-1.75pct、+0.66pct、+0.07pct。半导体以6.55%的配置比例位列电子细分子版块首位；就配置比例变化而言，三季度半导体和电子产品板块配置比例下滑，零部件及元器件和显示器件配置比例小幅增长。
　　半导体：龙头个股短期配置分化，长期成长具备强劲动能
　　三季度半导体龙头个股配置分化。一方面，存储价格上涨及模拟芯片磨底已久，半导体设计链条中主要增配存储、模拟芯片，如圣邦股份、兆易创新等；另一方面，半导体制造链条中则主要增配封测及部分国产化率较低的设备相关标的，如长电科技、芯源微等。而经历过上一轮AI浪潮后，受掣于短期情绪减弱，AI芯片和晶圆制造有所回调，为主要减持方向，如海光信息、SMIC、寒武纪-U等。半导体回暖趋势明显，全球半导体销售金额同比跌幅已逐渐缩窄至个位数，电子行业长期成长空间依旧清晰，未来阶段性变化的关键节点需要关注H产业链创新所带来的机会，以及AI、VR/AR、云计算、自动驾驶、折叠屏等各类应用渗透率的提升。
　　电子产品&零部件及元器件：复苏演绎，聚焦创新
　　一方面，AI产业发展带动相关硬件设施需求旺盛，服务器板块相关标的为主要增配方向之一；另一方面，三季度期间，行业顺周期带动部分低位顺周期品种关注度提升；此外，在消费电子旺季到来及复苏预期下，H的多条供应链实现共振，创新方向如MR、汽车智能化、机器人、AI应用等景气度向好。具体而言，立讯精密、工业富联、海康威视、沪电股份、大华股份、顺络电子、兴森科技、睿创微纳、欣旺达、胜宏科技、电连技术等标的均有所增持。
　　显示器件：面板价格上涨放缓，机构持仓小幅增长
　　三级季度面板价格延续整体向上趋势，增长速度放缓。经历两个季度连续上涨后，各尺寸面板价格增速放缓，9月面板价格环比接近持平。展望2023与2024年，考虑到大尺寸显示产品价格已经到达历史低位，对下游的需求刺激也在形成，大尺寸化和换机带来的需求回升值得期待。从三季度持仓情况来看，显示器件板块机构持仓大多环比提升；具体来看，京东方A、TCL科技、奥来德、三利谱、沃格光电等标的均获机构加仓。
　　风险提示
　　1、下游需求复苏不及预期；
　　2、国产替代进程不及预期。