海上风电相关船舶与浮式生产装备是当前市场成交的主力：据中国船舶工业行协，订单成交方面，克拉克森数据显示，1-9月全球共成交海洋工程装备订单92座/艘，成交金额约102亿美元。从具体船型来看，海上风电相关船舶与浮式生产装备是当前市场成交的主力。具体来看，海洋调查船舶5艘、2亿美元；移动钻井装备依然零成交，但下游需求十分活跃，船舶租赁活动正在增加；工程施工类船舶成交50艘、31亿美元，包括与海上风电建设运维相关的运维母船、起重船、风电安装船、铺缆船等；浮式生产和储运装备13艘、64亿美元；海工支持船24艘、4亿美元。
　　海工装备价格基本保持向上势头：海工装备新造价格继续保持稳中有进的趋势。据中国船舶工业行业协会，各主要船型价格均实现不同程度的涨幅，在有统计记录的13种主要船型中，11种船型价格同比上涨，2种船型同比持平。移动钻井装置涨幅明显，超深水钻井船新造价格同比涨幅高达22%，400英尺自升式钻井平台新造价格涨幅接近18%。海工支持船涨幅较小，同比增长基本在5%左右。
　　优质船厂产能紧缺，船厂下单与船厂接单都较为谨慎：据中国船舶工业行协，2013年以来，全球造船产能持续回落，当前全球活跃船厂数量仅为当时的一半多。2021年以来全球新造船市场率先复苏，船厂承接了大批量的常规运输船舶订单，目前全球船厂手持船舶订单约25800万载重吨，手持订单保障系数3.57年，未来3年船厂负荷都十分饱满。在供给紧张的局面下，当前全球海工装备产业已经进入卖方市场，船厂接单时可以选择的余地更大，与常规运输船舶相比，海工订单的优先级相对靠后。另一方面，船东即使有意下单，由于船厂排期问题，交付也需等待2-3年，因此在投资决策时更需要慎重考虑。
　　钻井平台运营商业绩改善叠加船队更新周期，新订单落地预期增强：从订单结构来看，当前各类海工装备订单均出现不同程度回暖，有些船型订单接近历史高峰，例如，据中国船舶工业行业协会，2022年浮式生产装备订单金额高达174亿美元，历史上最高值184亿美元。但是，移动钻井装备相关的订单却极度稀缺。移动钻井平台曾占海工市场成交金额接近50%，但自2017年以来，全球累计仅成交6座钻井平台订单，上一次钻井平台订单成交还是2020年9月。业绩改善叠加船队更新周期，新订单落地预期增强。目前来看，多数库存钻井平台订单已经落实租约，下游装备租赁需求十分活跃，在租金上涨的带动下，头部钻井平台运营商的财务状况也开始改善。加之目前全球服役的移动钻井装备老化趋势十分明显，20年以上船龄的移动钻井装备占比高达39%，船队平均船龄超过21.7年，船舶更新需求潜力同样不小，新订单落地的预期正在增加。
　　建议关注：1）中集集团：烟台中集来福士公司已于23Q2、23Q3净利润实现盈利。船舶和海工装备在手订单达52亿美元，同比增长38%。2）亚星锚链：全球链条龙头，R6系泊链全球领先，Q1-Q3业绩增长82.54%。
　　风险提示：订单成交量不及预期；经济周期波动的风险，汇率波动风险，原材料价格波动风险