上周机械设备行业上涨2.0%，跑赢大盘0.5个百分点
　　上周，机械设备行业上涨2.0%，跑赢沪深300指数0.5个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括制冷空调设备（4.4%）、半导体设备（3.7%）、工程机械器件（3.4%），表现靠后的细分板块包括激光设备（-0.6%）、工控设备（-0.5%）、机床工具（0.8%）。
　　光伏设备：9月我国新增光伏装机容量同比增长94.1% 
　　9月份，我国新增光伏装机容量为15.8GW，同比增长94.1%，1-9月累计新增光伏装机容量128.9GW，同比增长145.1%。9月份，我国光伏电池产量为51.4GW，同比增长65.4%；1-9月光伏电池累计产量为384.3GW，同比增长63.2%。价格方面，上周多晶硅(致密料)价格约7.4万元/吨，182/210型硅片价格分别约2.55、3.45元/片、182/210型电池价格约0.51、0.53元/W，182/210型组件价格则继续下跌至1.13、1.14元/W。随着产能释放，多晶硅价格在三季度略有企稳之后再次下跌，带动下游硅片和电池片价格亦逐渐重回跌势，而终端组件价格则仍持续下跌，叠加“风光大基地”等项目继续推进，预计未来我国光伏装机容量仍有望保持快速增长。
　　1-9月我国制造业利润总额同比下降10.1%，降幅继续收窄
　　据国家统计局数据，1-9月我国制造业营业收入约83.2万亿元，同比增长0.1%，增速较前值回升0.3pct；制造业利润总额约3.9万亿元，同比下降10.1%，降幅较前值收窄3.6pct；制造业营业收入利润率约4.68%，较前值回升0.14pct。8月以来我国制造业收入累计增速持续回升，9月已重回正值，制造业利润累计降幅和营业利润率亦保持年初以来的回升趋势，表明当前我国制造业正在逐渐复苏。同时，9月我国PMI也重回扩张区间，亦表明当前制造业景气度正在逐渐恢复。此外，9月工业企业产成品存货同比增长3.1%，已连续2个月回升，PPI当月同比降幅也从7月开始持续收窄，或表明当前我国工业已逐渐进入补库存周期，有望拉动制造业需求继续回升。
　　投资建议
　　今年以来我国制造业利润总额降幅持续收窄，9月PMI也重回扩张区间，制造业收入也重回正增长，表明我国制造业需求正持续改善。同时，9月工业企业产成品存货和PPI同比增速亦逐渐回升，或预表明我国工业已逐渐进入补库存周期。未来，随制造业持续复苏和补库存拉动，我国通用自动化行业需求有望逐渐回暖。此外，7月我国政治局会议提出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，存量房贷利率和首套房购买政策也在近期逐渐调整，未来我国房地产投资和新开工面积增速有望逐渐企稳，叠加更新驱动和海外市场份额上升，未来我国工程机械销量增速也有望迎来拐点。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、工控设备、工业机器人、工程机械等细分板块。
　　风险提示
　　国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。原材料价格上涨。