华为、苹果、小米等手机新产品的发布料将刺激消费者升级换机，带动消费电子市场的需求复苏，上游消费电子相关材料有望受益。推荐国内混晶材料龙头八亿时空，为电子消费品整机及零部件提供纳米薄膜的菲沃泰，OLED终端材料领域的莱特光电，高性能PI薄膜公司瑞华泰，以及估值水平已处于低位的OLED中间体公司濮阳惠成、万润股份，建议关注奥来德、瑞联新材。
　　▍华为、苹果、小米等手机厂商新品纷纷亮相，有助于消费者加快换机周期。2023年10月26日，小米于晚间召开新品发布会，正式发布小米14系列手机。小米14系列新机搭载高通第三代骁龙8移动平台，成为全球首个量产使用该芯片的手机厂商。除手机产品外，小米手表S3、小米电视SPro Mini LED等智能生态设备均亮相发布会。此前，华为和苹果分别发布了新品华为Mate60系列手机和iPhone15系列手机。华为、苹果和小米等手机新品的发布有助于刺激消费者升级换新，加快换机周期，并持续推动消费电子需求复苏。
　　▍液晶电视面板价格同比大幅上涨，全球智能手机市场预计2024年迎来复苏。1）显示面板价格方面，根据Wind数据，2023年10月43/50/55/65寸液晶电视面板价格分别为64/105/132/177美元/片，同比分别上涨28.00%/51.39%/57.14%/59.46%，显示器、笔记本面板价格维持稳定。2）智能手机方面，根据市场调查机构IDC预测，2023年全球智能手机出货量为11.5亿部，同比下降4.7%，创下十年来新低。手机出货量下滑的趋势在2023年第三季度收窄，据市场调研机构Canalys发布的2023年Q3全球智能手机市场报告显示，2023年第三季度全球智能手机市场仅下跌1%。据科创板日报10月10日报道，华为目标在2024年出货6000万-7000万部智能手机，销量实现翻倍增长；IDC预计2024年全球智能手机市场将会出现复苏，实现同比增长4.5%。
　　▍下游市场需求回升，有望带动上游液晶、OLED材料需求。在消费电子产品中，液晶面板具有低功耗、长寿命等优点，主要用于大尺寸电视产品，OLED面板主要用于中小尺寸手机、柔性显示屏和可穿戴设备等高端产品。根据Omdia数据，2022年全球智能手机OLED出货量占比为57.1%，LCD占比为42.9%。据TrendForce预计，2023年OLED显示器出货量预估达50.8万台，同比增长高达323%。中期看，随着经济环境改善，消费者信心逐渐恢复，新型消费电子产品不断更新迭代，预计市场需求有望回升，拉动对上游材料端的需求。
　　▍风险因素：需求不及预期的风险；原材料价格大幅波动风险；政策超预期变动风险；扩产不及预期的风险；产品价格下跌的风险。
　　▍投资策略：华为、苹果、小米等手机新产品的发布料将刺激消费者升级换机，带动消费电子市场的需求复苏，上游消费电子相关材料有望受益。推荐国内混晶材料龙头八亿时空，为电子消费品整机及零部件提供纳米薄膜的菲沃泰，OLED终端材料领域的莱特光电，高性能PI薄膜公司瑞华泰，以及估值水平已处于低位的OLED中间体公司濮阳惠成、万润股份，建议关注奥来德、瑞联新材。