投资要点
　　市场与板块表现：本周基础化工和新材料板块上涨。基础化工涨跌幅为2.8%，跑赢沪深300指数1.32%，在申万一级行业中排名第10位。新材料指数涨跌幅为2.07%，跑赢沪深300指数0.59%。观察各子板块，行情普遍上涨，OLED材料上涨5.12%、可降解塑料上涨3.08%、半导体材料上涨2.51%、锂电化学品上涨2.21%、有机硅上涨1.99%、膜材料上涨1.44%、碳纤维下跌0.5%。
　　观察估值，新材料部分子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为18.85倍，处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为24.18倍（39%，近三年分位数水平）；碳纤维市盈率为29.51倍（4%）；锂电池市盈率为21.02倍（0%）；锂电化学品市盈率为20.07倍（23%）；半导体材料市盈率为83.27倍（3%）；可降解塑料市盈率为31.11倍（95%）；OLED材料市盈率为倍（0%）；膜材料市盈率为511.43倍（100%）。。
　　从交易拥挤度情况看，当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为4.07%，处于近两年25.0%分位数水平，锂电池等板块具备显著的配置优势。
　　近八成个股上涨：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为76.58%，表现占优的个股有冠石科技(11.14%)、天岳先进(10.28%)、华恒生物(9.12%)等，表现较弱的个股包括斯迪克(-7.7%)、聚和材料(-6.48%)、海优新材(-4.97%)等。机构净流入的个股占比为68.47%，净流入较多的个股有天赐材料(1.6亿)、德方纳米(0.89亿)、华秦科技(0.79亿)等。79只个股中外资净流入占比为74.68%，净流入较多的个股有德方纳米(0.94亿)、雅克科技(0.59亿)、川宁生物(0.45亿)等。
　　行业动态
　　行业要闻：
　　新宙邦投资建设南通新宙邦科技半导体新材料及电池化学品项目
　　元利化学投资12亿建生物基丁二酸等项目
　　道恩集团将投资218亿建尼龙66项目
　　上海到2025年新增3至5家合成生物领域企业上市
　　重要上市公司公告（详细内容见正文）
　　投资建议
　　新材料是化工行业未来发展的重要方向，重点关注半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块。新材料领域的主要下游应用领域如半导体、新能源、食品、医药等领域的技术持续迭代升级，随着国内研发创新能力增强、产业布局优化以及政策扶持，我国新材料产业正步入加速成长期。我们认为新材料产业投资主要围绕三大逻辑：1）国产替代；2）政策推动；3）消费升级。我们推荐研发及管理能力优秀、产业链持续升级的优秀标的，重点领域包括半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块，维持行业“领先大市-B”评级。
　　重点关注板块及标的：
　　半导体材料：【金宏气体】民营工业气体龙头，大宗气体及电子特气双轮驱动。
　　【中巨芯】国内湿电子化学品领先者，电子特气及前驱体或成为新增长极。可降解材料：【海正生材】率先实现聚乳酸量产突破，可降解塑料下游市场前景广阔。
　　生物基材料：【凯赛生物】全球长链二元酸龙头，招商局入股共拓生物基尼龙新市场。【华恒生物】L-丙氨酸技术全球领先，构筑“氨基酸+维生素+新材料”三重成长曲线。
　　催化剂：【凯立新材】贵金属催化剂应用广泛，强研发能力驱动下游应用推陈出新。
　　吸附分离材料：【蓝晓科技】国内吸附分离材料龙头，盐湖提锂、多肽、超纯水等领域高景气推动持续成长。
　　高性能纤维：【海利得】国内差异化涤纶工业丝领军者，越南基地扩展加速全球化步伐。【泰和新材】国内芳纶龙头，芳纶涂覆有望贡献业绩增量。
　　风险提示
　　原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。