投资要点
　　市场整体：本周（2023.10.16-2023.10.22）市场整体下跌，科创板指数跌-3.35%，上证综指跌-3.40%，沪深300跌-4.17%，深圳成指跌-4.95%，创业板指数跌-4.99%，申万通信指数跌-7.35%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为卫星通信（+1.84%）、液冷（+0.54%）、运营商（-0.43%）。从个股情况看，中国卫通、高澜股份、中国卫星、英维克、中国移动涨幅领先，涨幅分别为+3.57%、+2.97%、+1.71%、+0.41%、-1.24%。永贵电器、剑桥科技、博创科技、浪潮信息、新易盛跌幅居前，跌幅分别为-27.17%、-19.06%、-16.11%、-15.86%、-14.72%。
　　行业动向：美国升级AI算力芯片出口限制，光通信领域受影响较小。
　　事件：
　　10月17日，美国商务部计划出台新的芯片出口限制措施，对中国市场的人工智能芯片销售实施更严格的限制，限制措施将在公示之日起30天后生效，该管制将主要影响英伟达专为中国市场设计的A800和H800芯片，也包括L40、L40S和RTX 4090，同时Intel、AMD等芯片也将受该管制限制。此外，新发措施取消了通信速度限制，以“性能密度”（通过每平方毫米的浮点运算次数衡量）取而代之，旨在防止公司通过使用Chiplet绕过对全芯片的限制。
　　点评：
　　一方面，目前国产华为昇腾、寒武纪等算力芯片在单芯片性能上已基本可以对标英伟达A100，但在软件框架及集群性能方面仍有待提升，该项管制将加速国产算力芯片及全产业链布局进程，尤其利好华为昇腾产业链；另一方面，光通信角度来看，本轮管制对光模块影响较小，一是由于光模块需求主要在于海外互联网厂商，本轮限制主要针对高性能算力芯片在国内的使用，因此光通信需求受影响幅度较小，此外国内算力芯片需求提升有望带动国内光模块后续需求，利好国产光芯片应用场景扩大，随三季报陆续发出，相关厂商业绩有望逐步迎来兑现，建议关注：1）光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技；2）光芯片：源杰科技、长光华芯、仕佳光子；3）服务器：中兴通讯，紫光股份、烽火通信、浪潮信息、神州数码；4）交换机：菲菱科思等。
　　风险提示：
　　下游需求不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。