投资要点
　　国家能源局：1-9月国内光伏新增装机129GW：10月23日，国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。数据显示，2023年前三季度，国内光伏新增装机规模为128.94GW，同比增长145%。
　　两部门：大力提升新能源主动支撑能力：10月25日，国家发展改革委、国家能源局发布关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见。其中提到，大力提升新能源主动支撑能力。推动系统友好型电站建设，有序推动储能与可再生能源协同发展，逐步实现新能源对传统能源的可靠替代；协同推进大型新能源基地、调节支撑资源和外送通道开发建设，推动基地按相关标准要求配置储能，保障外送电力的连续性、稳定性和高效性。
　　四部门：鼓励企业优先采用新能源分布式发电等方式逐步降低煤炭消费比例：10月25日，国家发改委等4部门联合发布《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》。文件提出，积极引导清洁能源、绿电替代，推进现有燃煤自备电厂（锅炉）清洁能源替代，鼓励企业积极探索研究太阳能供热在炼油过程中的应用，鼓励企业因地制宜优先采用公用电、集中供热、天然气、新能源分布式发电和源网荷储一体化等方式逐步降低煤炭消费比例，提升可再生能源消纳水平，提高系统运行效率和电源开发综合效益。
　　国家统计局：前三季度光伏等“新三样”出口增长41.7%：国家统计局副局长就2023年前三季度国民经济运行情况答记者问。其中提到，新能源汽车、锂电池、光伏电池“新三样”继续保持较快增长势头。“新三样”的出口，前三季度海关发布数据增长41.7%，增长速度较高。
　　美国能源信息署：印度太阳能装机将在全球占据主导地位：美国能源信息署(EIA)发布的最新《国际能源展望》报告预测称，至2050年，印度的太阳能装机容量将在全球占据主导地位。EIA承认，这不是"对未来最可能的预测，而是估计政策或技术变化影响的基线。"
　　价格追踪
　　多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价为82元/kg，较上周下降5.7%。近一周硅料企业仅有少数成交，龙头五家企业均未签订新单，二三线企业部分有一定幅度的价格松动，部分对前期签订订单进行价格调整，调整幅度约在10元/kg左右。目前大部分企业的前期订单到10月末将全部执行完毕，预计11月上旬的成交价格博弈将异常激烈；虽然部分厂家仍有稳价心态，但由于硅料企业持续累库，预期下跌幅度将较为可观。
　　硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价2.55元/片，较上周下降8.3%。硅片环节持续受到库存积累问题影响，价格快速崩跌。当前硅片企业经营策略分化，二三线厂家致力于去库存化，低价出清消纳库存；个别企业为了控制盈利水平以及预期后续采购需求启动，价格相对坚挺。当前硅片环节整体排产下调至80%及以下，若后续电池厂减产应对快速下跌的价格时，硅片厂家减产幅度或将进一步扩大。
　　电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.1%+）均价为0.51元/W，较上周下降10.5%；G12电池片（转换效率23.1%+）均价为0.53元/W，较上周下降10.2%；182mm TOPCon电池片均价为0.56元/W，较上周下降11.1%，比同尺寸PERC电池片溢价9.8%。本周电池厂家库存水平维持持续上升至约一周左右，电池环节价格难以坚挺，成交价格快速下跌。近期电池厂家也陆续酝酿减产，整体价格走势需视厂家后续稼动率变化修正。我们认为电池片环节的差异化竞争仍然是光伏行业的长期看点，BC的新技术产品有望持续获得溢价。
　　组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价为1.13元/W，较上周下降1.7%；182mm双面PERC组件均价1.15元/W，较上周下降1.7%。TOPCon组件价格为1.20元/W，较上周下降2.4%。供应方面，测算10月组件单月排产约51-52 GW。厂家预期11月价格仍将出现下探，本周价格已开始反应新签订单价格往每瓦1.1元人民币靠拢。我们预计12月开始受海内外节日假期等因素影响，价格或有相对更明显降幅。
　　投资建议
　　从本周产业链各环节价格来看，各环节价格都下行。光伏行业下游需求增速逐步放缓，建议把握BC相关的结构性机会。重点推荐：爱旭股份、隆基绿能、永和智控，积极关注：福斯特、锦富技术、博菲电气、时创能源、广信材料。
　　风险提示
　　光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险