行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　PMI弱于预期，国债期货高开高走、全线收涨。今日30年期主力合约TL2312收盘价报98.480元，涨幅0.25%；10年期主力合约T2312收盘价报101.890元，涨幅0.15%；5年期主力合约TF2312收盘价报101.925元，涨幅0.09%；2年期主力合约TS2312收盘价报101.100元，涨幅0.02%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率多数回落，长端回落幅度更大，十年国债活跃券下行在1~2bp。至16:30，十年国债活跃现券230018收益率报2.6940%下行2.1bp。
　　资金市场：
　　午后资金面明显收紧。今日有5930亿元逆回购到期，央行开展了6120亿元7天逆回购操作，实现净投放190亿元，资金面压力仍存，午后进一步收紧。今日隔夜资金大幅回升，加权平均价在1.84%左右，7天加权在2.1%左右。
　　结论：
　　上周增发万亿国债这一大利空落地后市场情绪得到明显企稳，债市这一回暖向好趋势有望延续。一是四季度地方特殊再融资债和特别国债发行集中放量，增大流动性压力，考虑目前经济修复基础不牢固，且9月底央行货币政策例会和10月代国务院做金融工作报告时均释放出呵护流动性平稳的信号，11月降准对冲的可能性较高，资金面压力有望得到明显缓解。二是9月地产政策大幅加码，但地产销售和投资仍未出现明显好转，政策效果目前来看一般，而今日公布的PMI又回落至收缩区间，生产需求指数双双走弱，其余大部分分项也较上月回落，显示经济修复动力再度放缓，前期市场对经济改善的预期可能过于积极，长端或仍存在一定超调。
　　行业要闻
　　【宏观】国家统计局网站信息显示，10月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。10月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.5%、50.6%和50.7%，比上月下降0.7、1.1和1.3个百分点，我国经济景气水平有所回落，持续恢复基础仍需进一步巩固。
　　据澎湃新闻，在刚刚过去的一周内，中央财经高层调整信息陆续公布。何立峰已接替刘鹤任中央财经委员会办公室主任；刘昆卸任财政部部长，蓝佛安接任；财政部党组成员、副部长廖岷自今年10月起不再担任中央财经委员会办公室副主任。
　　包括南京在内，近期济南、合肥、厦门、成都、青岛等至少6个热点城市的土拍规则有所调整，部分待出让地块已不再限制土地上限价格，重回价高者得。苏州挂牌6宗住宅用地，共计起始价格68.24亿元，面积共计28.62万平方米。与此前出让的地块相比，此次6宗地块全部未设置土地上限价格。
　　欧洲央行管委穆勒表示，经济状况将决定利率维持高位的时间，物价上涨速度仍然过快；欧元区处于停滞状态，而非深度经济危机，可能在2024年逐渐复苏。欧洲央行管委Vasle预计，欧元区通胀将进一步放缓。
　　北京时间本周四美联储将公布利率决议，虽然多数观点预计其将按兵不动，不过仍需警惕“鹰派”预期所引发的市场风险。英国央行、日本央行的利率决议也将揭晓。对于中国资产，近期多家国际机构表达了乐观展望，部分指标显示，资金呈现净流入态势。