（1）本周大宗商品指数震荡走高，一方面，国内增发国债扩大赤字，直接利多传统基建，金属类商品涨幅居前；另一方面，地缘政治局势有所降温，能源、农产品价格高位回落，拖累商品指数走势。
　　（2）增发国债扩大赤字，释放稳增长强烈信号。前三季度财政数据喜忧参半，全国一般公共预算收入累计同比增长8.9%，一般公共预算支出累计同比增长3.9%，而国有土地使用权出让收入同比降幅扩大至19.8%。全国人大通过决议：中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，预计赤字率由3.0%提高到3.8%左右。今年以来，财政政策力度总体较为温和，随着地方政府债务压力逐渐显现，财政发力也在一定程度上受限，10月份特殊再融资债重启有助于缓解地方债务压力。四季度增发国债扩大赤字，通过中央加杠杆的方式进一步缓解地方财政收支压力，带动国内需求，促进经济回升。考虑到本次增发国债的用途是支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，传统基建将受直接提振。
　　（3）美国经济表现好于预期，欧央行维持利率不变。1）美国三季度GDP环比超预期上行，主要由消费和存货投资拉动，建筑和设备投资降温。往后看，四季度美国经济增速或放缓，一是，当前美国居民的超额储蓄率显著降低，就业市场逐渐降温以及学生贷款恢复，预计消费将缓慢退坡；二是，随着美国利率不断走高，资本支出或将继续回落。不过，由于消费存在韧性且住房投资回暖，经济走向“软着陆”的概率仍大。2）欧洲央行公布10月利率决议，维持三大关键利率不变。考虑到现阶段欧元区存在滞胀的风险（通胀维持高位且仍有上行风险，而经济下行压力正持续增大），货币政策面临两难境地，年内进一步加息的概率不大，但未来政策路径仍将依据数据走势。