报告摘要
　　恒生指数上周（2023年10月22日至2023年10月29日）上涨1.32%。12个恒生行业中仅3个行业下跌，其余子行业均上涨。恒生医疗保健业周涨幅达6.14%，跑赢恒生指数4.82个百分点，在12个恒生行业中排第一名。
　　投资建议
　　未来建议关注以下几个赛道：
　　1）创新药：创新仍是主旋律，需紧密跟踪相关企业的临床试验进展、商业化品种放量和产品海外授权情况。建议关注在手现金充足，集采负面影响基本出清，后备创新品种开启第二增长曲线的Bigpharma如中国生物制药（1177.HK）等；在研管线布局丰富，商业化产品处于快速放量阶段的Biopharma如信达生物（1801.HK）、再鼎医药（9688.HK）等；重磅潜力品种即将获批，在研产品临床进展顺利的Biotech如康诺亚（2162.HK）等。
　　2）医疗器械：细分板块众多，重点关注国产化率较低、竞争格局良好、技术壁垒较高的子行业。建议关注微创医疗（0853.HK）、微创脑科学（2172.HK）等。
　　3）医疗服务及中药：政策支持中药传承创新发展。在去年Q4低基数背景下民营医疗服务板块有望快速发展。建议关注固生堂（2273.HK）、海吉亚医疗(6078.HK)等。
　　4）CXO：CXO行业目前估值相对合理，配置性价比较高，国内产业链具备全球竞争优势，受益于海外需求稳健增长，以海外业务为主的CXO企业业绩持续向好。长期看推荐海外收入占比较高的一体化产业龙头药明康德(2359.HK)、康龙化成（3759.HK）等。
　　5）医美：医美行业如日方升，在Z时代年轻消费群体的崛起、医疗技术逐步成熟等多重因素的影响下，中国医美市场未来发展前景广阔。建议关注巨子生物（2367.HK）等。
　　市场回顾：
　　恒生指数上周（2023年10月22日至2023年10月29日）上涨1.32%。12个恒生行业中仅3个行业下跌，其余子行业均上涨。恒生医疗保健业周涨幅达6.14%，跑赢恒生指数4.82个百分点，在12个恒生行业中排第一名。
　　个股表现：前周恒生医疗保健行业企业162家上涨，70家下跌。其中，翰森制药(3692.HK)单周涨幅达23.94%，居行业涨幅榜首位。此外，复宏汉霖(2696.HK)、康宁杰瑞制药-B(9966.HK)、来凯医药-B(2105.HK)涨幅居前，分别上涨20.32%、20.04%和19.67%。健世科技-B(9877.HK)单周跌幅达21.00%，居行业跌幅榜首位。此外，佳兆业健康(0876.HK)、药师帮(9885.HK)、东曜药业-B(1875.HK)跌幅相对较大。
　　行业动态：
　　1）10月23日，为进一步落实药品上市许可持有人委托生产药品质量安全主体责任，保障药品全生命周期质量安全，国家药监局就加强持有人委托生产监督管理工作有关事宜公告。公告共包括二十一条具体事项，涵盖严格委托生产的许可管理、强化委托生产的质量管理、强化委托生产的监督管理及其他事项共四个方面（国家药监局官网、医药地理）。
　　重点公司动态：
　　【君实生物（688180.SH/1877.HK）】10月29日，君实生物宣布，由公司自主研发的抗PD1单抗药物特瑞普利单抗（美国商品名：LOQTORZI）的生物制品许可申请（BLA）于近日获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准，特瑞普利单抗由此成为FDA批准上市的首个中国自主研发和生产的创新生物药。本次获批的2项适应症覆盖了复发/转移性鼻咽癌的全线治疗，分别为特瑞普利单抗联合顺铂/吉西他滨作为转移性或复发性局部晚期鼻咽癌成人患者的一线治疗和特瑞普利单抗单药治疗既往含铂治疗过程中或治疗后疾病进展的复发性、不可切除或转移性鼻咽癌的成人患者。（君实生物公众号）
　　【复宏汉霖（2696.HK）】2023年10月25日，复宏汉霖宣布，公司自主研发的PD-1抑制剂H药汉斯状（斯鲁利单抗）联合化疗同步放疗用于治疗局限期小细胞肺癌（LS-SCLC）患者的国际多中心III期临床研究（NCT05353257）在欧盟成员国拉脱维亚完成欧盟首例患者给药。
　　2023年10月27日，复宏汉霖宣布，基于与宜联生物的合作，公司开发的两款抗体偶联药物（antibody-drug-conjugate，ADC）——靶向表皮生长因子受体（EGFR）的新型ADC候选药物注射用HLX42，及靶向程序性死亡-配体1（PD-L1）的新型ADC候选药物注射用HLX43，已经同步获得国家药品监督管理局（NMPA）临床试验批准，拟用于晚期/转移性实体瘤的治疗。这是复宏汉霖首批步入临床开发阶段的ADC创新药。目前针对PD-L1靶点开发的ADC产品较少，HLX43是国内首个进入临床阶段的靶向PD-L1的ADC产品。此外，公司管线中多款ADC/AXC候选药物正处于临床前开发阶段。
　　2023年10月27日，复宏汉霖宣布与Intas Pharmaceuticals Limited达成合作，授予其在欧洲和印度对复宏汉霖自主开发的抗PD-1单抗H药汉斯状（斯鲁利单抗）包括广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）在内的多项适应症及特定剂型进行独家开发和商业化的权利。复宏汉霖已于2018年6月与Intas子公司Accord展开合作，授予其汉曲优在欧洲、部分中东及北非地区、部分独联体国家的独家商业化权利，并于2021年进一步授予Intas汉曲优在美国及加拿大地区的独家开发与商业化权利。（复宏汉霖公众号