本报告导读：
　　华为汽车业务已历经多年，主要包含三种模式；华为智选高歌猛进，牵手江淮有望再次点燃市场；除车企外，国内智能驾驶供应链厂商也将受益于华为生态的崛起。
　　摘要：
　　华为汽车业务已历经多年，主要包含三种模式。1）早在2013年，华为便从车载通信模块切入车联网业务；2019年4月，华为首次以智能汽车增量供应商亮相上海车展，并在同年5月份成立华为智能汽车解决方案BU，华为智能汽车业务进入全新发展阶段。2）目前华为汽车业务目前包含三种模式，分为是传统零部件模式、Huawei Inside模式、智选模式，三种模式中华为的参与度由前到后逐个提高。
　　华为智选高歌猛进，牵手江淮有望再次点燃市场。1）自推出智选模式以来，华为已与赛力斯、江淮、北汽、奇瑞等主机厂达成合作，推出的相关车型也获得了市场青睐。2）华为与江淮汽车的合作2019年便已开始。2019年12月，江淮汽车就与华为签署了全面合作框架协议暨MDC平台项目合作协议，双方约定在智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联和云服务等方面展开合作，提升江淮汽车的智能化水平。此后，思皓QX作为江淮MIS皓学架构的首秀即搭载了华为的生态车机系统，双方的合作紧密。而2023年7月，华为77GHz毫米波雷达在思皓爱跑上首发，双方合作进一步加深。3）目前，拟用于华为与江汽合作进行智能电动汽车开发的产业园即将落成。我们认为，华为和江淮联合推出的智选车型将有望在该市场实现电动车对燃油车的替代。一方面，华为在智能驾驶等方面的技术实力雄厚，华为的无图版城市NOA预计在2023年末就覆盖45座城市。另一方面，新车型将受益于华为的庞大手机消费群体以及华为丰富的销售渠道。
　　除车企外，国内智能驾驶供应链厂商也将受益于华为生态的崛起。随着EE架构集中化，对核心供应商核心能力要求从全栈整合能力转向根据主机厂需求进行定制化开发和适配的能力；主机厂对于电动化、智能化的需求水涨船高。在这一过程中，国内厂商和海外头部厂商之间的差距被大幅缩小。而随着华为生态逐渐走向成熟，将为国内供应链厂商带来更多参与汽车智能化浪潮的机会。
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　　风险提示：汽车销量不及预期、AI在智能驾驶方面的落地不及预期