Meta发布FY23Q3业绩。Meta获两年来最高运营利润率，主要来自AI驱动信息流推荐，推动Family of Apps参与度增长，广告商业务持续强劲。未来将持续创新，坚定投资AI业务。元宇宙业务持续亏损，但仍看好其长期投资回报。
　　事件：Meta发布FY23Q3业绩。公司FY23Q3营收为341亿美元，增长23%/21%cc，超出彭博一致预期的335亿美元。营业利润为137亿美元，营业利润率为40%；净利润为116亿美元，每股净利润为4.39美元，超出彭博一致预期的3.60美元。Family of Apps部门收入为339亿美元，同比增长24%。其中广告收入为336亿美元，同比增长24%/21%cc；其他营收为2.93亿美元，同比增长53%。Reality Labs部门收入为2.1亿美元，同比下降26%，亏损达37亿美元。
　　坚定持续投资AI业务，加速建设新数据中心架构站点。FY23Q3，Meta包括融资租赁本金偿还在内的资本支出为68亿美元，现金资本开支为65亿美元，不及彭博一致预期的76亿美元。Meta预计2023年全年资本支出将在270亿至290亿美元之间。预计2024年资本支出将在300亿至350亿美元之间，由服务器投资驱动，包括非人工智能与人工智能硬件，以及数据中心投资，目前公司正加速建设具有新数据中心架构的站点。Meta也将继续投资Reality Labs，推动其发展。
　　AI业务不断创新，广告业务持续强劲。AI创新方面，公司Meta AI、AIStudio、Emu、商业人工智能的早期测试版，并计划明年推出创作者人工智能。在本季度的Connect大会，第一款内置Meta AI的智能眼镜新一代Ray-Ban Meta智能眼镜，以及第一款主流混合现实设备Quest 3均被着重讨论，Meta将持续研究AI助手。AI技术的进步也在推动Meta的产品与业务。排名和推荐系统方面，AI驱动的信息流推荐持续增加增量参与度，今年内Facebook与Instagram的使用时间分别增加7%/6%。广告业务方面，Advantage+购物广告系列已达到100亿美元的年度运营率，超过半数广告商使用Advantage+创意工具来优化广告创意中的图像与文本。元宇宙业务方面，Horizon迅速增长，Super Rumble与Citadel等新世界正在上线，Meta正在测试的Horizon手机、平板电脑、PC将成为跨设备构建元宇宙的重要组成部分。
　　展望：AI技术助力提高产品价值，看好元宇宙长期投资回报。
　　FY23Q4单季度，公司预计2023年第四季度的总收入将在365亿至400亿美元之间。Meta将领先的生成式AI研究引入产品，利用人工智能提高广告系统与产品性能；通过先进的AI技术改进推荐功能，进一步推进Facebook与Instagram；持续关注Reels，使Reels广告更具互动量以提高广告效益；持续投资Reality Labs。
　　FY24全年，公司预计将继续投资于AI和Metaverse，同时着手业务服务扩展。看好Metaverse的长期投资回报。
　　风险提示：市场竞争加剧；AI应用落地不及预期；前沿人工智能技术发展不及预期；市场风险偏好下行。