油脂
　　主要逻辑：
　　1、供给：截至10月21日巴西大豆种植进度为28.4%，前值19%，去年同期为34.1%；SPPOMA预计10月1-25日马棕产量环比增长5.4%；MPOA数据显示10月1-20日马棕产量环比增长4.14%。
　　2、需求：ITS、AmSpec和SGS数据分别显示10月1-25日马棕出口环比-3.1%、-1.1%和-4.2%。
　　3、库存：截至10月27日当周，港口豆油库存为82.5万吨，周度环比0.98%；棕油商业库存为94.1万吨，周度环比4.21%。
　　4、总结：上周国内三大油脂先抑后扬，棕油和豆油呈现区间运行，菜油震荡偏弱。从宏观环境看，较弱的欧洲经济拖累市场需求预期，美国经济相对非美经济偏强支撑美元，原油价格则面临供应端的不确定性和需求转弱预期的博弈。产业方面，对美豆油需求前景的担忧及买粕抛油套利的影响，上周美豆油震荡下跌拖累国内油脂市场。当前美豆收割进展顺利，美豆进入上市高峰，而巴西豆种植有所放缓，但预期未来2周天气条件将好转，国内进口大豆到港量预期增加，国内豆油预期继续累库。棕油方面，马棕10月产量或达190万吨，出口预期环比下降，马棕10月累库压力较大，国内棕油持续累库。菜油方面，随着加拿大、俄罗斯菜籽进入上市高峰，后期国内菜籽、菜油进口量预期较大，国内菜油库存或维持高位。综上分析，油脂市场或继续围绕美国生柴、欧洲葵菜油、美豆收割与出口、马棕产出及南美豆种植等题材进行交易，近期油脂区间运行概率较大。
　　操作建议：区间波段操作。
　　风险因素：马棕累库、南美豆丰产预期等利空油脂；美豆产量下调，南美天气炒作等利多油脂。
　　花生
　　1.价格回顾：10月27日花生主力PKM收盘价9152元/吨，上周同期9170元/吨，环比变化-0.20%。
　　10月27日，河南地区主力合约基差-418，上周同期-308，环比变化-110。
　　2.油厂情况：10月27日当周，花生油厂开机率为9.7%，显著低于去年同期，同比下降7.4个百分点。
　　10月27日当周，花生油加工利润为-363.5元/吨，环比变化-36.34%，同比变化-233.15%。
　　3.库存：截止到10月27日国内花生油样本企业厂家花生库存统计86426吨，与上周相比变化13300吨。
　　国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计34800吨，与上周相比变化500吨。
　　截至10月27日，花生仓单为767。
　　4、花生观点：上周国内花生新米现货市场报价震荡偏弱运行，主要是油厂不断下调100-500元/吨不等，影响贸易商采购心态，不过农户低价不认卖，花生价格深度调整受限。各地区油厂及贸易商48蛋白花生粕均价在4100-4400元/吨，较前周下调100-450元/吨。花生油市场价格总体偏弱运行，局部地区持稳15600-16400元/吨。上周花生受农忙、跌价不认卖及惜售等因素影响，上货量始终不大，供应呈现偏紧状态，但受益海、中粮、兴泉、玉皇等油厂再度下调报价影响，花生价格持续小幅偏弱震荡，造成采购方入市信心不足，操作谨慎按需拿货，仍无大量建立库存意愿，交易氛围平淡。预计各产区花生丰产逐渐兑现，种植户虽惜售但对花生的价格支撑力度不足，在终端需求无明显改变前，花生价格预计稳中偏弱运行。
　　操作建议：逢高空。
　　风险因素：天气、花生需求大幅上行