投资要点：
　　行情回顾：
　　板块本周市场表现：截至2023年10月27日，申万汽车板块当周上涨4.23%，跑赢沪深300指数2.76个百分点，在申万31个行业中排行第4名；申万汽车板块本月至今累计上涨4.47%，跑赢沪深300指数7.92个百分点，在申万31个行业中排行第1名；申万汽车板块年初至今累计上涨9.02%，跑赢沪深300指数17.01个百分点，在申万31个行业中排行第3名。
　　二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块全部上涨。具体表现如下：乘用车板块上涨2.74%，商用车板块上涨14.84%，汽车服务板块上涨3.19%，汽车零部件板块上涨4.02%，摩托车及其他板块上涨2.52%。
　　个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为鹏翎股份、常青股份、天龙股份，涨幅分别达53.64%、46.02%和43.79%。周跌幅排名前三的公司为晋拓股份、欣锐科技、浩物股份，跌幅分别为17.53%、12.99%和12.32%。
　　板块估值：估值方面，截至10月27日，申万汽车板块PETTM为25倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为33倍，汽车零部件板块PETTM为26倍，乘用车板块PETTM为25倍，商用车板块PETTM为24倍，摩托车及其他板块PETTM为20倍。
　　汽车行业周观点：乘联会预计2023年10月狭义乘用车零售销量约202万辆，环比增长0.1%，同比增长9.5%。其中新能源零售约75万辆，环比增长0.9%，同比增长34.6%。10月车市有望延续9月热度，终端优惠及促销力度不减，销量表现亮眼，行业景气上行。问界新M7热度递延至M9车型，据问界汽车公众号数据，截至10月25日，问界M9预定已突破15000台。凭借华为在智能驾驶、智能座舱及渠道销售等方面的优势，华为系汽车销量有望实现稳步增长，华为汽车产业链有望迎来估值重估。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：广汽集团（601238）、比亚迪（002594）、长安汽车（000625）；以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：华阳集团（002906）、亚太股份（002284）、飞龙股份（002536）、均胜电子（600699）、银轮股份（002126）。
　　风险提示：市场竞争加剧风险；汽车产销量不及预期风险；新能源汽车下乡推广不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；芯片短缺缓解不及预期风险。