【行情复盘】
　　周三碳酸锂期货盘面弱势震荡，主力合约2401跌1.37%，收于150950元。
　　【重要资讯】
　　现货方面，10月25日工业级碳酸锂（99%）市场均价为16万元/吨，较昨日价格下跌0.1万元/吨，跌幅0.62%。电池级碳酸锂（99.5%）市场均价为17万元/吨，较昨日价格下跌0.1万元/吨，跌幅0.58%。碳酸锂市场向下运行，下游拿货较为谨慎，虽有入市询盘，但观望情绪较重，多无囤货意向，仅保持刚需少量跟进。
　　【市场逻辑】
　　行业数据显示，产业链下游电池成品库存有所累积，需求方心态偏弱。锂盐企业碳酸锂库存总体保持下行态势，但受下游观望情绪影响去库节奏偏缓，碳酸锂库存显性化并主要体现在锂盐企业库存。供需双方博弈延续，总体高库存态势下碳酸锂生产企业以稳价销售为主。值得关注的是，在此前碳酸锂期现货价格反弹过程中，进口矿石价格持续走弱，定价方式趋于灵活，对碳酸锂的成本支撑有所减弱。
　　【交易策略】
　　期货盘面再度于15万元关口企稳，显示出多空双方对碳酸锂定价的谨慎态度。对于看多一方来说，碳酸锂行业当前库存水平高企及外购矿成本下移对价格走势形成掣肘；对看空一方来说，锂盐开工率下降的势头尚未逆转，冬季碳酸锂产量或进一步回落将对价格形成一定支撑。01合约短期或难走出大踏步式的上涨或下跌行情。从更长周期看，远期过剩预期仍在影响盘面定价，建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者跟随长周期市场走势，择机偏空配置。
　　

研究报告全文：碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport碳酸锂现货延续弱势期货盘面反弹受限行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号周三碳酸锂期货盘面弱势震荡主力合约2401跌137收于作者有色与新能源金属研究中心魏朝明150950元重要资讯执业编号F3077171从业Z0015738投资咨询现货方面10月25日工业级碳酸锂99市场均价为16万元联系方式010-68578971吨较昨日价格下跌01万元吨跌幅062电池级碳酸锂weichaomingfoundersccom995市场均价为17万元吨较昨日价格下跌01万元吨跌幅058碳酸锂市场向下运行下游拿货较为谨慎虽有入市询盘但成文时间2023年10月26日星期四观望情绪较重多无囤货意向仅保持刚需少量跟进市场逻辑行业数据显示产业链下游电池成品库存有所累积需求方心态偏弱锂盐企业碳酸锂库存总体保持下行态势但受下游观望情绪影响去库节奏偏缓碳酸锂库存显性化并主要体现在锂盐企业库存供需双方博弈延续总体高库存态势下碳酸锂生产企业以稳价销售为主值得关注的是在此前碳酸锂期现货价格反弹过程中进口矿石价格持续走弱定价方式趋于灵活对碳酸锂的成本支撑有所减弱交易策略期货盘面再度于15万元关口企稳显示出多空双方对碳酸锂定价的谨慎态度对于看多一方来说碳酸锂行业当前库存水平高企及外购矿成本下移对价格走势形成掣肘对看空一方来说锂盐开工率下降的势头尚未逆转冬季碳酸锂产量或进一步回落将对价格形成一定支撑01合约短期或难走出大踏步式的上涨或下跌行情从更长周期看远期过剩预期仍在影响盘面定价建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓普通投资者跟随长周期市场走势择机偏空配置更多精彩内容请关注方正中期官方微信1目录一期现行情回顾1一碳酸锂期货期权行情走势1二碳酸锂现货行情走势2二近期基本面动向4一碳酸锂市场综述4二重要资讯5三供需情况6四库存情况82一期现行情回顾一碳酸锂期货期权行情走势表1碳酸锂期货价格变动统计20231025开盘价元吨最高价元吨最低价元吨收盘价元吨涨跌元吨涨跌幅基差元吨碳酸锂2401156700158150150700150950-2100-13718050碳酸锂2402147000148200141850141900-1500-10527100碳酸锂24031391001409001374001377005000431300碳酸锂2404138750139500135250135650-150-01133350碳酸锂2405134850137850132800133200-450-03435800碳酸锂2406133850134350130050130750-950-07238250碳酸锂2407131500132700128000128500-1600-12340500碳酸锂2408131400132500128150128650-1450-11140350碳酸锂2409128850130000126600126850-1300-10142150来源广州期货交易所方正中期研究院整理图1碳酸锂主力合约价格走势开盘价最高价最低价收盘价240000220000200000180000160000140000120000100000来源广州期货交易所方正中期研究院整理周三碳酸锂期货盘面弱势震荡主力合约2401跌137收于150950元1二碳酸锂现货行情走势图2电碳价格走势电池级碳酸锂-平均价元吨电池级碳酸锂-涨跌元吨60000020000150005000001000040000050003000000-5000200000-10000100000-150000-200002021-05-052021-07-052021-09-052022-01-052022-05-052022-07-052022-09-052023-01-052023-05-052023-07-052023-09-052022-03-052022-11-052023-03-052021-11-05来源SMM方正中期研究院整理现货方面10月25日工业级碳酸锂99市场均价为16万元吨较昨日价格下跌01万元吨跌幅062电池级碳酸锂995市场均价为17万元吨较昨日价格下跌01万元吨跌幅058碳酸锂市场向下运行下游拿货较为谨慎虽有入市询盘但观望情绪较重多无囤货意向仅保持刚需少量跟进2表2碳酸锂上下游产业链现货价格表现2023102520231018数据类别产业链重点高频价格指标单位涨跌值涨跌幅本周价格上周价格锂精矿锂辉石精矿6CIF中国美元吨22202390-170-711金属锂金属锂99工电国产万元吨NANANANA电池级碳酸锂995万元吨16901735-045-259碳酸锂工业级碳酸锂992万元吨16001645-045-274电池级氢氧化锂565粗颗粒万元吨15651600-035-219电池级氢氧化锂565微粉型万元吨16551690-035-207氢氧化锂氢氧化锂565电池级CIF中日韩美元公斤23502400-050-208氢氧化锂565工业级国产万元吨14651500-035-233钴酸锂钴酸锂60435V国产万元吨22802270010044锰酸锂动力型万元吨625625000000锰酸锂锰酸锂容量型万元吨565565000000三元材料523多晶消费型万元吨15681585-017-110三元材料三元材料622多晶消费型万元吨17581775-018-099三元材料811多晶动力型万元吨20032020-018-087三元前驱体523单晶动力型万元吨788788000000三元前驱体523多晶消费型万元吨778778000000三元前驱体三元前驱体622多晶消费型万元吨905905000000三元前驱体811多晶动力型万元吨993993000000磷酸铁锂均价低端储能型万元吨540545-005-092磷酸铁锂磷酸铁锂均价中高端储能型万元吨588598-010-167磷酸铁锂均价动力型万元吨615625-010-160六氟磷酸锂六氟磷酸锂9995国产万元吨935945-010-106方形磷酸铁锂电芯现货均价动力型元WhNANANANA动力电池电芯523方形三元电芯现货均价动力型元WhNANANANA钴酸锂电芯现货均价消费型元WhNANANANA来源SMM方正中期研究院整理3二近期基本面动向一碳酸锂市场综述供应方面上周碳酸锂产量预计7385吨左右较前一周产量增加199上周碳酸锂开工略有恢复据了解江西地区减停产企业开工有所恢复处于产能爬坡阶段产量供应较前一周增加然整体来看碳酸锂装置开工仍处于偏低水平青海地区因季节性因素导致产量略有下滑同时外购矿石及回收料企业仍存成本倒挂情况部分装置仍处于减停产状态综合来看上周碳酸锂装置开工率较前一周提升需求方面上周碳酸锂市场需求持续低迷尽管在近期碳酸锂价格反弹背景下下游入市询货积极性增强然需求未见明显增量仅保持刚需少量采购多无补库预期原料仅保持一周左右备货量叠加下游不论是电池厂还是材料厂产业链普遍处于去库存的现状排产多有减少对碳酸锂消耗缓慢锂盐市场供需关系仍未转变行业仍处于供大于求现状成本方面上周国内锂矿市场价格延续跌势其中Li2O5min中国到岸价2030-2650美元吨较前一周价格下跌225美元吨非洲SC5价格在1100-1320美元吨较前一周价格下跌135美元吨品位25及以上云母均价达到4700元吨较前一周价格持平锂盐厂对锂矿压价情绪持续对高价锂矿接受度低市场观望情绪持续澳矿散单价格有所下调部分散单价格在2000美金左右锂矿定价模式逐步转变短期内仍有下滑预期利润方面上周国内碳酸锂利润较前一周略有上涨但外购矿石企业仍有倒挂区间上周碳酸锂价格窄幅反弹原料锂辉石价格同步下调短期内利润较前一周上涨整体来看自有矿石及盐湖端仍有一定利润空间但以澳洲锂辉石今日进口价格计算成本外购矿石企业仍处于亏损状态4库存方面上周碳酸锂库存量较前一周减少383由于近期碳酸锂价格反弹下游询货量略有增加整体成单较前期略有好转叠加碳酸锂开工仍处于偏低水平以及部分企业交付长协订单锂盐厂库存有所消耗二重要资讯9月中国新能源汽车产销分别完成879万辆和904万辆同比分别增长161和277市场占有率达到3161至9月新能源汽车产销分别完成6313万辆和6278万辆同比分别增长337和375市场占有率达到298紫金矿业601899SH发布公告称10月23日紫金矿业集团股份有限公司境外子公司金祥锂业与刚果矿业开发股份有限公司成立的合资公司曼诺诺锂业简易股份有限公司已获得Manono锂矿东北部项目的探矿权Manono锂矿东北部项目的探矿权由刚果金国家矿业部批准项目编号为PR15775曼诺诺锂业公司的61股权由金祥锂业持有其余39股权由刚果矿业持有根据金祥锂业与刚果矿业签署的合资协议金祥锂业主导Manono锂矿东北部项目的地质勘查开发建设及运营管理并负责解决后续以曼诺诺锂业为主体的各项内外部融资尽快完成地质勘查和可研编制工作项目落地后预计在可研和融资方案确定后2年内完成项目建设并同步建设锂冶炼产业园产品按照市场化原则优先供应刚果金的下游企业紫金矿业表示Manono锂矿为全球已发现的最大可露天开发的富锂LCT锂铯钽伟晶岩矿床之一Manono锂矿东北部项目虽然尚为绿地项目但处于良好的锂资源成矿带上找矿潜力巨大紫金矿业已通过公开招标程序取得了矿区有关的Mpiana-Mwanga水电站的开发权废弃旧电站改造和运营Mpiana-Mwanga水电站位置靠近项目一旦修复即可为项目的开发提供充足低碳电力保障5三供需情况SMM碳酸锂月度产量总实物吨SMM碳酸锂月度产量电池级实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量锂云母实物吨SMM碳酸锂月度产量工业级实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量回收量实物吨5000016000450004000014000350001200030000250001000020000800015000100006000500040000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2000144714717147147101010101010年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年02019201920202020202120222022202320202021202120222023202320192023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月201920212023202020222018图2-2碳酸锂月度产量分原料图2-1碳酸锂月度产量来源SMM方正中期研究院整理来源SMM方正中期研究院整理SMM氢氧化锂月度开工率SMM碳酸锂月度开工率80706050403020100图2-3碳酸锂和氢氧化锂开工率来源SMM方正中期研究院整理2正极材料产量及价格变化情况SMM三元前驱体523月度产量实物吨SMM三元前驱体622月度产量实物吨SMM三元材料523月度产量实物吨SMM三元材料622月度产量实物吨SMM三元前驱体811月度产量实物吨SMM三元材料811月度产量实物吨400003500035000300003000025000250002000020000150001500010000100005000500000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月45678912345623789234567123456789891011121010111210年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202220222022202220222022202320232023202320232023202220222023202320232022202220222022202220222023202320232023202320232023202220222023202320222022202220232022202220222023图2-4三元前驱体产量变化图2-5三元材料产量变化来源SMM方正中期研究院整理来源SMM方正中期研究院整理6磷酸铁锂低端储能型元吨磷酸铁锂中高端储能型元吨SMM磷酸铁锂月度产量吨SMM钴酸锂月度产量吨磷酸铁锂动力型元吨SMM锰酸锂月度产量吨1600001600020000014000014000150000120000120001000001000010000080000800060000600050000400004000200002000000月月月月月月月月月月月月月月月月月1414747771141010101010年年年年年年年年年年年年年年年年年20202020202120212021202220222023202020222023202320192022202320212020图2-6中间产品产量变化图2-7磷酸铁锂价格变化来源SMM方正中期研究院整理来源SMM方正中期研究院整理钴酸锂-平均价元吨钴酸锂-涨跌元吨锰酸锂动力型-平均价元吨锰酸锂动力型-涨跌元吨180000600070000015000160000500060000010000400014000050000050003000120000400000020001000001000300000-5000800000200000-1000060000-1000-2000100000-1500040000-30000-2000020000-40000-50002021-05-052021-11-052022-01-052022-07-052022-09-052023-03-052023-09-052021-09-052022-03-052022-05-052022-11-052023-01-052023-05-052023-07-052021-07-05图2-8钴酸锂价格变化图2-9锰酸锂价格变化来源SMM方正中期研究院整理来源SMM方正中期研究院整理3正极材料开工率SMM三元前驱体月度开工率SMM三元材料月度开工率SMM磷酸铁锂月度开工率SMM钴酸锂月度开工率SMM锰酸锂月度开工率1201008060402002018年10月2019年10月2020年10月2021年10月2022年10月2023年10月图2-10中间产品开工率变化来源SMM方正中期研究院整理4新能源车产销情况7新能源汽车产量辆新能源汽车销量辆10000009000008000007000006000005000004000003000002000001000000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456123457896789101112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202220222022202220222022202320232023202320232022202220222023202320232023202220222022图2-11新能源汽车产销量来源SMM方正中期研究院整理四库存情况SMM中国碳酸锂月度库存总计实物吨SMM中国碳酸锂月度库存总计实物吨SMM中国碳酸锂月度库存下游实物吨80000SMM中国碳酸锂月度库存冶炼厂实物吨70000800006000070000500006000040000500003000040000200003000010000200001000000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月145689125692373478101112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202220222022202220222022202320232023202320232022202220222023202320232023202220222022图2-12碳酸锂库存图2-13碳酸锂库存分来源来源SMM方正中期研究院整理来源SMM方正中期研究院整理碳酸锂样本周度库存其他碳酸锂样本周度库存下游碳酸锂样本周度库存冶炼厂碳酸锂样本周度库存总计90000800007000060000500004000030000200001000002023-06-082023-06-222023-07-062023-07-132023-07-272023-08-032023-08-172023-08-312023-09-072023-09-212023-10-052023-10-122023-06-292023-07-202023-08-102023-08-242023-09-142023-09-282023-10-192023-06-15图2-14碳酸锂周度库存分来源来源SMM方正中期研究院整理8联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117交易咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295机构业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510511室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室010-85881061北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司中国上海自由贸易区长柳路56-62双号5-604室021-50588179常州分公司常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸大厦32013202室0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-湖南第一分公司0731-843109062623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座16062304湖南第二分公司0731-8411833723052306房湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广州市天河区林和西路3-15号35层0735层0835层09020-38783861山东分公司山东省青岛市崂山区香港东路195号6号楼1002户0532-82020088天津营业部天津市和平区小白楼街道大沽北路2号2609022-23041257天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层邯郸营业部0310-30536881305房间太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海自贸试验区分公司中国上海自由贸易试验区上南泉北路429号2801室021-58991278上海南洋泾路营业部中国上海自由贸易试验区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号11层07单元021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号17-617-717-80574-87096833杭州营业部浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号优托邦第3号写株洲营业部0731-28102713字楼第7层C-704号郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场19层1902常德营业部0736-7318188号风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层021-207788189重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司10