每日观点
　　利多：大厂继续抬价；即将进入平水期，成本支撑走强。
　　下游：多晶硅下游需求上升，持续去库；硅料开工高位，支撑上游工业硅需求；
　　有机硅DMC利润修复，降负减产，库存低位，供需双弱。
　　利空：421与553价差调整至1000元/吨内；厂家开工率持续上行，交割库库存或对后期价格上涨形成阻力，部分仓单面临注销压力，注销库存流向现货市场。
　　下游：多晶硅下游电池片和组件价格压力上传，预计多晶硅涨价空间也将下调；四季度内产能持续释放，对工业硅价格支撑减弱；
　　铝合金企业维持低库存，按需采购,对工业硅需求支撑转弱；
　　预期：供给端总体上供给压力有上升趋势，大厂调价与下游博弈，下游需求预期将持续，期市价格短期内仍将震荡偏多调整

研究报告全文：证券代码839979工业硅期货早报2023-10-26投资咨询部分析师祝森林投资咨询证Z0013626联系方式0575-852267591每日观点利多大厂继续抬价即将进入平水期成本支撑走强下游多晶硅下游需求上升持续去库硅料开工高位支撑上游工业硅需求有机硅DMC利润修复降负减产库存低位供需双弱利空421与553价差调整至1000元吨内厂家开工率持续上行交割库库存或对后期价格上涨形成阻力部分仓单面临注销压力注销库存流向现货市场下游多晶硅下游电池片和组件价格压力上传预计多晶硅涨价空间也将下调四季度内产能持续释放对工业硅价格支撑减弱铝合金企业维持低库存按需采购对工业硅需求支撑转弱预期供给端总体上供给压力有上升趋势大厂调价与下游博弈下游需求预期将持续期市价格短期内仍将震荡偏多调整2一工业硅行情概览表1昨日行情概览类别指标现值前值涨跌涨跌幅类别指标现值前值涨跌涨跌幅类别指标现值前值涨跌涨跌幅08合约135851358500008-9-865-8650000致密料7278-6-76909合约144501445000008-10-110-1100000多晶硅菜花料7075-5-66710合约136951369500008-11-70-15-5536667复投料7580-5-62511合约1365513600550408-12-865-855-10117单晶M62652650000期货收盘价12合约1445014440100078-1-940-925-15162单晶M102727000001合约1452514510150108-2-995-955-40419硅片单晶G12525000002合约1458014540400288-3-1070-1060-10094单晶G123636000003合约1465514645100078-4-1110-11155-045多晶型215215000004合约1469514700-5-0039-107557550000单晶M60620620000081365136500009-11795850-55-647单晶M10052055-003-5450950050000009-12010-10-10000电池片单晶G10740740000101255125500009-1-75-60-152500单晶G12055058-003-5171112951350-55-4079-2-130-90-404444多晶型0710710000基差12500510-10-1969-3-205-195-10513单面单晶158139139000001425440-15-3419-4-245-2505-200单面单晶1661111000002370410-40-97610-114095-55-5789单面单晶182117117000003295305-10-32810-12-755-745-10134单面单晶2101181180000组件04255250520010-1-830-815-15184单面多晶型1511510000553不通氧月间价差10-2-885-845-40473P型双面双玻1661111110000上海基准1495014950000010-3-960-950-10105P型双面双玻1821181180000四川1430014350-50-03510-4-1000-10055-050P型双面双玻2101191190000天津1450014550-50-03411-12-795-84045-536DMC产量周度467462005108广东1455014550000011-1-870-91040-440DMC开工率周度7272717000102142553通氧11-2-925-94015-160DMC华东14800148000000云南1530015350-50-03311-3-1000-104545-431DMC新疆14500145000000新疆1505015100-50-03311-4-1040-110060-545有机硅107胶14800148000000天津1600016000000012-1-75-70-5714硅油16000160000000广东1530015300000012-2-130-100-303000产能利用率727772770000现货价浙江1590015950-50-03112-3-205-2050000成本1484014865-25-017421通氧12-4-245-26015-577毛利-140-265125-4717云南159001590000001-2-55-30-258333铝合金ADC12佛山1910019000100053四川1585015900-50-0311-3-130-1355-370新疆1595016000-50-0311-4-170-19020-1053天津160001600000002-3-75-10530-2857广东160501605000002-4-115-16045-2813浙江1590015950-50-0313-4-40-5515-2727青海1600016050-50-031仓单注册仓单数3685438301-1447-378内蒙古160501605000003数据来源WIND我的钢联大越期货二工业硅价格走势-期价1900015001800010001700050016000015000-50014000-10001300012000-1500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日539397417374179132523291117301521271521273113192510162226131927192531101622281319131925月月月月月月月月月月月月月月月12233456677899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月7911122233334445555666777888899101212101010第四第一季第二季第三季第四季季2022年2023年基差收盘价上海553不通氧数据来源上海钢联4二工业硅仓单走势注册仓单量450004000035000300002500020000150001000050000689666777777777788888888888999999999101010101010月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月261620283046101214182024262837911151721232529314812141820222628101216182024日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日第二季第三季第四季2023年数据来源WIND5二工业硅价格走势-价差421-55330002400025002200020002000015001800010001600014000500120000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日4481877925451619231025122613301530151631212222291328153017181920212011月月月月月月月月月月月月512816789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月912334455667881011121223345678910111210第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2022年2023年浙江价差浙江553通氧浙江421通氧数据来源上海钢联6二工业硅成本-电价和硅石云南四川电价走势硅石成本06526006240055220052000451800416003514003日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日120273849381928191514261527201628212720132521142620日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月月月月2497913547123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月122913241526203123182012231425162713241526182927113345567899101112月月月月月月月月月月1011111212356789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月4511223345677889911121011111212第一季第二季第三季第四季10第一季第二季第三季第四季四川电价-2020年四川电价-2021年四川电价-2022年四川电价-2023年云南电价-2020年云南电价-2021年云南电价-2022年云南电价-2023年2020年2021年2022年2023年数据来源上海钢联7二工业硅成本-电极和兰炭石墨电极普通功率价格走势兰炭中料神木价格走势240004000220003500200003000180002500160002000140001500120001000010008000500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9632735382161654982272118142619153011231729102215271527201426132518132518301224172911231628211527201426月月月月月月月月月月月月月月月月月月月45123791234689月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月34510112356677889911121123344556677889111210101112121010111212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源上海钢联8二工业硅成本-石油焦和SI4210成本预估走势石油焦4B上海石化价格走势水电4210成本走势预估3000180001700025001600020001500015001400010001300050012000011000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日812497913553613468820151528171324152631122318292012231425162714251627193014261812232610211223261719302819301122月月月月月月月月月月月月月月月月月月月6123567891234789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月3124781122344556778899111123345566789911101010111112121011111212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源上海钢联9二工业硅产量和产能利用率走势产量产能利用率3600006034000055320000503000002800004526000040240000220000351月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年2023年2022年2023年数据来源上海钢联10二工业硅产量按地区份走势4000003500003000002500002000001500001000005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月2022年2023年云南四川新疆附件甘肃贵州重庆湖南内蒙古青海陕西河南广西宁夏湖北东北地区数据来源上海钢联11二工业硅出口走势90000800007000060000500004000030000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源上海钢联12三工业硅下游-有机硅-下游价格走势107胶价格走势硅油价格走势4500050000400004500040000350003500030000300002500025000200002000015000150001000010000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日188318813343939741713131916142518291928112223241424142510201425211330211322311019271827162513221029162610192818301222月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12346789123567896781223344556788991112112333444556677889911101011111210101011111212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2022年2023年2022年2023年数据来源上海钢联13三工业硅下游-有机硅-DMC价格和生产走势华东DMC价格走势DMC产能利用率70000100600009050000804000070300006020000501000040日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2362381231858168135758742922142128143016241421281118251623301412102424281119282210182720271624172510182610182610171522291220281610182513223016241018261119132129月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月8123456791123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月24693811123334455667778889910111211122234445556677788999101112121110101011111212101010111111121212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2021年2022年2023年2021年2022年2023年山东有机硅DMC利润成本走势有机硅DMC产量开工率走势20000600005309085150005000048084307510000400003807500030000065330602000028055-5000100000523045-1000001804日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日232168741987312599697418142918281916142211231222112110301917282825252321181612141211281923232011192616233014211118251522291320171529月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月135726789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月6123467899月月月月月312345678891012123456789124510712345556667788899911121210111210111010111212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2021年2022年2023年2022年-dmc产量万吨2023年-dmc产量万吨2022年-开工率右轴2023年-开工率右轴山东有机硅DMC毛利山东有机硅DMC成本右轴14数据来源上海钢联三工业硅下游-多晶硅产能多晶硅有效产能走势140112008100068004600240020-020-042011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年中国年度多晶硅有效产能有效产能变动同比数据来源上海钢联15三工业硅下游-多晶硅开工率和产量多晶硅月度开工率多晶硅月度产量1301400001201200001101000001008000090806000070400006020000500401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源上海钢联16三工业硅下游-多晶硅进出口走势多晶硅出口走势多晶硅进口走势60004000035000500030000400025000300020000150002000100001000500000第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源上海钢联17三工业硅下游-多晶硅价格西北菜花料西北菜花料34034029029024024019019014014090904040日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日431978718531978741858719871914231421281523192721281519272719111917271523311119261623301421111825152229121926111727152331111926162330142127111825152229121926月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月71223568891223567889月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月6111223334445556677788899910111212122333444555666777888999101112121011101010111112121010111212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2022年2023年2022年2023年西北复投料西北多晶用料3501303001201102501002009015080100705060050日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日4631978718532381374871987192914212815231927152215231726272611191727152331111926162330142111182515222912192611192814221018271220271624101910172431142128111825月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月7212235688913456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月66112233344455566777888999101112121112233344455667777888999101112121010101011111212101011111212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季数据来源2022年2023年2021年2022年2023年上海钢联18三工业硅下游-多晶硅-多晶型硅片电池片价格华东多晶硅片电池片价格走势33131095290927085250823075210719170651506日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1398391787493827839282428151420271420251521271319291319253113192429141924291318231217222713182328212614202631月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2112334456778899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月48111222333444555566667777888999910111112121110101010111112121212第一季第二季第三季第四季2021年-华东硅片多晶市场价2022年-华东硅片多晶市场价2023年-华东硅片多晶市场价2021年-华东电池多晶市场价右轴2022年-华东电池多晶市场价右轴2023年-华东电池多晶市场价右轴数据来源上海钢联19三工业硅下游-多晶硅-M6M10型硅片电池片价格华东单晶M6硅片电池片价格走势华东单晶M10硅片电池片价格走势7148514651313756121255655111145155140909453508083352507072062506日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日393935795393935795292524161611242217281326221416271829162722173016291122172813262214252718291627221730月月月月月月月月月月月月月月月月月月13467891346789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月172812234455678899111211234455677899111210101112121010111212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2021年-华东硅片单晶M6市场价2021年-华东硅片单晶M10市场价2022年-华东硅片单晶M6市场价2022年-华东硅片单晶M10市场价2023年-华东硅片单晶M6市场价2023年-华东硅片单晶M10市场价2021年-华东电池片单晶M6市场价右轴2021年-华东电池片单晶M10市场价右轴2022年-华东电池片单晶M6市场价右轴2022年-华东电池片单晶M10市场价右轴2023年-华东电池片单晶M6市场价右轴2023年-华东电池片单晶M10市场价右轴数据来源上海钢联20