研究报告全文：上市公司基础化工2023年10月25日公司蓝晓科技300487研究Q3业绩符合预期多领域驱动成长平台型公司持公司续发力点评报告原因有业绩公布需要点评投资要点增持维持公司发布2023年三季报业绩符合预期2023年前三季度公司实现营收1577亿元证YoY34实现归母净利润518亿元YoY65扣非归母净利润501亿元券YoY64业绩符合预期其中23Q3单季度公司实现营收569亿元YoY34研市场数据2023年10月24日QoQ12归母净利润172亿元YoY48QoQ-19单季度销售毛利率为究收盘价元5423报一年内最高最低元110885284942同比提升722pct环比提升125pct净利率为3033同比提升305pct告市净率84环比下滑1171pct23Q3季度公司营收环比提升利润环比下滑主要原因为23Q2受息率分红股价118流通A股市值百万元16373益汇率波动带来汇兑收益约4500万单季度财务费用大幅下降至-045亿元23Q3汇率上证指数深证成指296224948390波动导致汇兑损失约1000万单季度财务费用环比提升至017亿元刨除汇兑影响23Q3注息率以最近一年已公布分红计算单季度业绩环比持续提升GLP-1类糖尿病及肥胖症治疗药物市场热度持续攀升固相合成载体产品引领生命科学板基础数据2023年09月30日块高增长生命科学领域细分赛道众多公司持续拓展产品下游应用固相合成载体软每股净资产元644资产负债率4144胶硬胶等产品引领增长目前GLP-1类糖尿病及肥胖症治疗药物市场热度攀升根据礼总股本流通A股百万503302来2023年中报其新型双靶点降糖药替尔泊肽销售额1548亿美元其中Q2销售额98流通B股H股百万--亿美元环比增长72市场潜力巨大公司凭借seplife2-CTC固相合成载体和sieber树脂已成为多肽领域的主要供应商业务增速及空间瞩目同时10月24日公司公告取一年内股价与大盘对比走势得专利证书一种血液灌流树脂及其制备方法和应用主要系公司吸附分离技术在生命蓝晓科技沪深300指数收益率科学领域的应用该种血液灌流树脂兼具良好胆红素清除性能和优异抗非特异性蛋白吸附60性能生命科学领域极为广泛公司以材料突破为内核不断开辟新的尖端应用未来空40间广阔200盐湖提锂项目持续推进国内外市场同步发力抢抓大项目新订单截至2023中报披露-20公司已完成及在执行盐湖提锂产业化项目共12个累积碳酸锂氢氧化锂产86万吨其10-2611-2612-2601-2602-2603-2604-2605-2606-2607-2608-2609-26中5个已经成功投产运营2023年以来公司继续领跑市场获取多个大型产业化项目订单包括国投罗钾5000吨提锂项目系统装置阿根廷哈纳克3000吨提锂整线麻米相关研究措吸附剂订单国投罗钾提锂吸附剂订单等公司也将持续深耕中国西藏南美北美等蓝晓科技300487深度吸附分离技国内外潜力市场抢抓新订单进一步提升市场占有率同时公司发行可转债募集资金546术工业化创新平台多领域驱动持续成长亿元用于新能源金属吸附分离材料扩产及技术研发助力公司突破产能瓶颈目前金昆仑20231013锂业亿纬锂能金海锂业项目已完成安装预计将陆续确认收入证券分析师投资分析意见多板块推动持续成长平台型企业未来空间广阔维持公司2023-2025宋涛A0230516070001年归母净利润为78210351330亿元当前市值对应PE为352620X维持增songtaoswsresearchcom持评级联系人风险提示1行业竞争加剧风险2核心技术泄露技术人员流失及技术更迭风险3马昕晔862123297818新技术产业化进度不及预期风险maxyswsresearchcom财务数据及盈利预测202223Q1-Q32023E2024E2025E营业总收入百万元19201577261732373940同比增长率607339363237217归母净利润百万元53851878210351330同比增长率729652455323285每股收益元股160103156206265毛利率440485477491503ROE197160223228227市盈率51352620注市盈率是指目前股价除以各年每股收益净资产收益率是指摊薄后归属于母公司所有者的ROE请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明公司点评财务摘要百万元百万股2021A2022A2023E2024E2025E营业总收入11951920261732373940其中营业收入11951920261732373940减营业成本6621075136916481958减税金及附加2323323947主营业务利润510822121615501935减销售费用33678497110减管理费用77110126136152减研发费用77121157178197减财务费用2-50-9-13-19经营性利润32157385811521495加信用减值损失损失以-填列-1-19000加资产减值损失损失以-填列100000加投资收益及其他1758404040营业利润34761290011921534加营业外净收入00000利润总额34761290011921534减所得税4277118157203净利润30553578210351330少数股东损益-5-3000归属于母公司所有者的净利润31153878210351330全面摊薄总股本220335503503503每股收益元143163156206265资料来源公司公告申万宏源研究投资收益及其他包括投资收益其他收益净敞口套期收益公允价值变动收益资产处置收益等营业外净收入营业外收入减营业外支出请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共3页简单金融成就梦想公司点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组茅炯021-33388488maojiongswhysccom华东B组李庆021-33388245liqing3swhysccom华北组肖霞010-66500628xiaoxiaswhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共3页简单金融成就梦想