公司发布2023三季报，2023Q1-Q3营收加速增长，2023Q1-Q3整体营收47.50亿元，同比增长55.29%，主要由于易佰网络子公司三季度营收快速增长。分季度来看，公司2023Q1/Q2/Q3营收13.79亿/16.13亿/17.58亿元，同比增长47.44%/56.31%/61.04%。23年前三季度，易佰网络实现营业收入47.23亿元，占比公司营业收入已达99%以上。
　　利润端：2023Q1-Q3归母净利2.99亿元，同比增长109.02%（业绩预告区间101.79%—115.70%），归母净利率6.30%；其中2023Q3归母净利润0.91亿元，同比增长52.47%（业绩预告区间36.63%—69.94%），归母净利率5.19%。报告期内，公司有效执行全面发展的战略布局和精细化运营策略，主营业务延续多品类、多平台、多国家发展模式，同时把握新兴消费市场机遇，依托数字化智能系统和精细化供应链管理能力高效开拓全球跨境生意，从而带动上市公司整体业绩较上年同期大幅度增长。
　　毛利率端：公司2023Q1-Q3毛利率37.81%/-0.47pcts；其中2023Q1/Q2/Q3毛利率为37.99%/38.42%/37.11%，同比变化+3.01pcts/-3.58pcts/-0.49pcts。
　　费用端：公司2023Q3销售费用率23.07%/-2.63pcts；管理费用率6.50%/+2.44pcts，主要为报告期内易佰网络计提超额业绩奖励4675.8万元以及股份支付费用2990.06万元；研发费用率0.97%/-0.30pcts；财务费用率0.27%/+0.33pcts。
　　全资子公司易佰网络提前完成业绩承诺，计提超额业绩奖励。公司于2023年6月完成收购易佰网络少数股东权益事项，易佰网络成为公司全资子公司。23Q1-Q3，易佰网络实现营业收入47.23亿元，利润总额为4.09亿元，净利润3.51亿元，提前完成23年业绩承诺2.9亿元，计提业绩奖励4675.8万元。
　　现金流：业务增长带动经营性现金流大幅增长。2023Q1-Q3公司经营活动产生的现金流量净额3.55亿元，去年同期为0.96亿元；投资活动产生的现金流量净额-4.40亿元，去年同期为-0.98亿元。其中2023Q3经营活动产生的现金流量净额0.78亿元，去年同期为0.48亿元；投资活动产生的现金流量净额-3.30亿元，去年同期为-1.91亿元。
　　盈利预测与投资建议：在整体全球外部环境波动的背景下，公司集中资源全面发展跨境出口电商业务，不断做强、做精跨境电商主业，坚守“泛品+精品+亿迈生态平台”三项业务齐头并进的发展战略，将高性价比中国制造商品销售给境外终端消费者，综合预计2023-2024年公司归母净利润4.13/5.81亿元，对应当前16x/11x PE，给予“推荐”评级。
　　风险提示：汇率波动风险，出口贸易不及预期，亿迈平台发展不及预期