国债：
　　上一交易日，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.29%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.15%，2年期主力合约涨0.08%。
　　公开市场方面，央行公告称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，10月23日以利率招标方式开展了8080亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日1060亿元逆回购到期，因此单日净投放7020亿元。
　　资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行2.4BP报1.931%；7天期下行17.0BP报1.933%；14天期上行13.7BP报2.583%；1个月期上行1.0BP报2.245%。
　　近期公布的PMI、PPI以及进出口等经济数据已经显现更多积极的信号，宏观经济具备底部企稳的基础，市场需要从过于悲观的预期中修复；因此，近期国债收益率全线上行，基本定价了经济的底部企稳。前期空单已有较大盈利，建议先止盈离场。
　　股指：
　　上一交易日，股指期货震荡下行，沪深300股指期货（IF）主力合约跌1.24%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.81%，中证500股指期货（IC）主力合约跌2.86%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌2.71%。
　　大盘延续跌势，三大指数午后一度均跌超2%，尾盘小幅回升，科创50指数创下历史新低。各板块普跌，6G、卫星导航概念股逆势活跃。汽车产业链异动拉升；下跌方面，半导体芯片股全线下挫。油气股领跌，CPO概念股继续调整。总体来看，个股呈普跌态势，两市下跌个股近4800只，当日成交额为7211亿元。盘面上，6G、卫星导航板块涨幅居前，油气开采、BC电池、贵金属板块跌幅居前。
　　消息面上，中央汇金公司今日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。
　　当前，国内经济复苏仍存不确定性，企业盈利增速转弱，市场预期较差。但一方面，当前主要指数估值水平已跌至低位，已经基本定价了经济下行压力，悲观情绪可能过度演绎，进一步下跌的压力不大。此外，当前经济数据也显现更多的积极信号，宏观经济已经具备企稳的基础。另一方面，政治局会议确定了“政策底”，“市场底”也距离不远。随着证监会活跃资本市场政策不断落地，有助于提振投资者信心。尽管由于资金面的原因，主要股指仍然向下调整。综合基本面、政策面和资金面，对股指保持战略上的乐观和战术上的谨慎。因此建议等待市场企稳后右侧的做多机会。

研究报告全文：早间评论2023年10月24日星期二目录国债2西南期货研究所股指2地址贵金属3工业硅4上海市浦东新区向城路螺纹热卷4288号1101A铁矿石5焦煤焦炭5重庆市江北区金沙门路32号23层不含原油523102311室甲醇6电话LLDPE7PP7021-61101856合成橡胶8023-67070250天然橡胶8PVC9邮箱尿素9乙二醇10xnqhyfswfuturescomPTA10短纤11文章内容仅供参考不构成铜11投资建议投资者据此操作风险自担铝12锌12请务必阅读正文后的免责声铅13明部分锡13镍13碳酸锂140西南期货研究所豆粕14油脂15西南期货研究所棉花棉纱15白糖16地址苹果17生猪17上海市浦东新区向城路鸡蛋18288号1101A玉米19免责声明20重庆市江北区金沙门路32号23层不含23102311室电话021-61101856023-67070250邮箱xnqhyfswfuturescom文章内容仅供参考不构成投资建议投资者据此操作风险自担请务必阅读正文后的免责声明部分1国债上一交易日国债期货全线收涨30年期主力合约涨02910年期主力合约涨0155年期主力合约涨0152年期主力合约涨008公开市场方面央行公告称为对冲税期高峰政府债券发行缴款等因素的影响维护银行体系流动性合理充裕10月23日以利率招标方式开展了8080亿元7天期逆回购操作中标利率为18Wind数据显示当日1060亿元逆回购到期因此单日净投放7020亿元资金面方面Shibor短端品种多数上行隔夜品种上行24BP报19317天期下行170BP报193314天期上行137BP报25831个月期上行10BP报2245近期公布的PMIPPI以及进出口等经济数据已经显现更多积极的信号宏观经济具备底部企稳的基础市场需要从过于悲观的预期中修复因此近期国债收益率全线上行基本定价了经济的底部企稳前期空单已有较大盈利建议先止盈离场股指上一交易日股指期货震荡下行沪深300股指期货IF主力合约跌124上证50股指期货IH主力合约跌081中证500股指期货IC主力合约跌286中证1000股指期货IM主力合约跌271大盘延续跌势三大指数午后一度均跌超2尾盘小幅回升科创50指数创下历史新低各板块普跌6G卫星导航概念股逆势活跃汽车产业链异动拉升下跌方面半导体芯片股全线下挫油气股领跌CPO概念股继续调整总体来看个股呈普跌态势两市下跌个股近4800只当日成交额为7211亿元盘面上6G卫星导航板块涨幅居前油气开采BC电池贵金属板块跌幅居前2消息面上中央汇金公司今日买入交易型开放式指数基金ETF并将在未来继续增持当前国内经济复苏仍存不确定性企业盈利增速转弱市场预期较差但一方面当前主要指数估值水平已跌至低位已经基本定价了经济下行压力悲观情绪可能过度演绎进一步下跌的压力不大此外当前经济数据也显现更多的积极信号宏观经济已经具备企稳的基础另一方面政治局会议确定了政策底市场底也距离不远随着证监会活跃资本市场政策不断落地有助于提振投资者信心尽管由于资金面的原因主要股指仍然向下调整综合基本面政策面和资金面对股指保持战略上的乐观和战术上的谨慎因此建议等待市场企稳后右侧的做多机会贵金属上一个交易日沪金主力合约收盘价476涨幅-014沪银主力合约收盘价5840涨幅-015最近几个交易日贵金属依然主要受到巴以冲突事件推动考虑到本次巴以冲突为50年以来最严重的一次黄金作为市场更加倾向配置的避险资产巴以冲突的升级极大地提振了市场的避险情绪10月7日至今金价的涨幅已经持平以往几次地缘危机爆发后金价脉冲式上行的涨幅金价在当前价位展开震荡的可能性在增加地缘冲突推升市场避险情绪升温的金价驱动力量往往难以持续一旦风险有所缓解金价走势的决定性因素或将再次回归宏观经济美联储货币政策和经济增长前景等本周鲍威尔讲话基本坐实11月暂不加息的市场预期但不排除因经济数据好而进一步加息需要更长时间的经济放缓和就业疲弱才能达到通胀目标本周将公布美国PMI三季度GDP消费等一系列重要数据注意数据波动对市场情绪的影响策略方面关注地缘事件最新进展3工业硅上一交易日工业硅主力合约收盘价14525涨幅031现货方面421各地价格上涨至15900-16450元吨通氧553各地价格区间上涨至15100-15350元吨421与通氧553价差收窄至700-1000元吨区间当前最便宜交割品价格12500元吨主力合约基差收敛至-530元吨供应方面继续回升西北地区供应增加西南地区生产平稳云南部分地区进入平水期成本有所增加需求方面多晶硅行业开工处于高位产能落地对工业硅需求支撑增强有机硅下游随着节前采购补库结束情绪转弱开工率持续回落铝合金方面传统旺季氛围不明显需求变化不大当前期现回归现货偏紧和套利空间紧缩下存在一定向下压力策略方面偏弱震荡螺纹热卷上一交易日螺纹钢热轧卷板期货明显下跌现货价格方面唐山普碳方坯最新报价3370元吨上海螺纹钢现货价格在3630-3680元吨上海热卷报价3760-3780元吨当前需求不振仍然是压制螺纹钢期货价格的核心因素虽然旺季时段已经到来但截止到目前的现货市场成交数据表明今年旺季的成色明显不足同时由于吨钢利润仍处于较低水平钢厂生产积极性不高螺纹钢周产量仍处于较低水平总结来说市场仍处于供需两淡的格局中需求的不足导致期货价格走势偏弱而供应的缩减意味着期货价格下跌空间或许不大热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致从技术面来看螺纹钢期货主力合约跌破前低将继续向下寻找支撑位策略上我们建议投资者轻仓参与策略方面建议投资者轻仓参与4铁矿石上一交易日铁矿石期货主力合约价格震荡整理PB粉港口现货报价在900元吨超特粉现货价格800元吨近期内陆省份高炉检修开始增加全国高炉产能利用率连续回落这代表铁矿石需求的萎缩国际铁矿石发运量与往年相近反映出铁矿石供应节奏正常总结来说供需格局的变化是导致铁矿石期货回落的核心诱因不过因高炉检修量仍然较小且铁矿石港口库存量处于历年同期最低位铁矿石期货也具备反弹基础从技术分析角度来看铁矿石期货反弹在前期高点的阻力位再度遇阻而连续回落策略上我们建议投资者轻仓参与策略方面建议投资者轻仓参与焦煤焦炭上一交易日焦煤焦炭期货主力合约继续下跌43m焦炉产能淘汰政策的实施会对焦炭供应构成影响我们需密切跟踪政策落地情况高炉检修的增加意味着焦炭需求的收缩钢厂试图压制焦炭现货采购价格焦炭市场或将呈现供需双缩态势焦煤方面供应端来看国产焦煤产量基本维持稳定而焦煤进口量大增的态势还在延续而焦炉产能淘汰意味着焦煤需求萎缩焦煤供需基本面偏弱但突发的矿山事故容易成为刺激盘面大涨的短期因素从技术面来看双焦期货中期来看或已构筑顶部形态策略上建议投资者轻仓参与策略方面建议投资者轻仓参与原油上一交易日国内原油主力合约收盘价报6856元桶跌幅054随着以色列开始对加沙地带展开地面攻击投资者关注巴以冲突对周边中东国家的影响据伊朗媒体报道伊朗外交部长侯赛因访问伊拉克和黎巴嫩并讨论巴以新一轮冲突而在加沙医院爆炸事件后侯赛因呼吁伊斯兰会议组织成员国对以色列实施石油禁运和其5他制裁并驱逐所有以色列大使市场担心美国因伊朗参与此次冲突而加强对伊朗石油出口的制裁这将导致原油供应进一步收紧但另一方面沙特与俄罗斯的表态在一定程度上缓解了投资者对能源供应中断的担忧同时美国总统拜登于10月18日访问以色列并就以方的下一步行动展开磋商除中东地缘问题外原油供需面也对油价起到支撑作用联合组织数据倡议JODI的最新数据显示8月份沙特原油出口量降至每日558万桶较7月份减少428万桶为近28个月来的最低水平需求方面IEA在月度报告中将2023年的需求预测从此前的220万桶日增加至230万桶日OPEC也在月报中预计2023年全球原油需求增速将保持在244万桶日同时OPEC预计因石油需求达到历史新高四季度石油缺口将创纪录新高预计全球石油库存在今年四季度减少300万桶日因禁令已经导致俄罗斯柴油价格大幅下挫美国产量也重新回到历史峰值的1300万桶日综上近期来看巴以冲突有逐渐缓和的迹象巴以冲突也很难扩散到整个中东的战争那么原油价格可能会逐渐走弱策略方面逢高做空甲醇上一交易日甲醇主力合约收盘报价2404元吨跌幅099煤炭价格逐步走弱虽然周度化工耗煤高位但煤化工价格下行上游利润去化导致采购预期偏弱预期坑口非电需求逐步缩量节后国内外甲醇产量出现拐点产量下降国内甲醇企业开工率下滑西北部分装置因为利润和碳指标等问题已经开始出现供应缩量但甲醇国产供给依然存在提产空间进口供应环比增加国外伊朗ZPC装置11日起陆续重启回归但Kaveh装置意外停车两周另外美国LonydellNatgasoline也意外停车国外装置开工率总体下滑甲醇需求评估偏弱沿海MTO全盛华东MTO开工率100天津MTO预期重启后MTO需求见顶传统下游需求提升有限目前MTO装置负荷为9026未来预期累库在供需整体偏弱背景下甲醇主力合约预计震荡下行为主6策略方面逢高做空LLDPE上一交易日LLDPE主力合约收盘7989元吨涨幅015国产量方面10月聚乙烯检修损失量较9月有所减少预计在1539万吨加之宁夏宝丰三期年产能40万吨HDPE装置已投产产能逐渐释放预计10月PE国产供应有所增加进口方面预计未来10月份PE进口量略有下降随着9月进口货源集中到港进口商货源供应压力增加明显未来中东美国及东南亚方向进口货源对国内市场的供应意向有一定下降但整体来看聚乙烯市场供应面相对充裕需求方面10月农膜需求正处旺季同时受国庆节购物节等因素支撑以包装膜为代表的工厂订单尚可或对价格形成支撑但从前期下游采购情况来看10月下游工厂原料采购应多数较为谨慎维持依据订单随用随采操作综上10月份虽为聚乙烯行业传统旺季但由于中秋国庆节订单多数已在前期释放下游对于高价的接受度有限需求端的增量释放有限或制约聚乙烯价格继续高位放量而在生产企业开工负荷稳定的状态下供应增量预期依旧存在预计整体供应面相对充裕短期油价高位震荡弹给予LLDPE市场一定支撑但在供需偏弱的背景下LLDPE将逐渐震荡走低策略方面逢高做空PP上一交易日PP主力合约收盘在7443元吨下跌031近期原油及丙烷价格仍居高位对聚丙烯成本支撑依旧强劲部分装置运行承压而下调开工负荷四季度仍有部分投产计划同时三季度PP投产延期强化了后市供应压力预期但后续随着新增装置投产及计划检修装置减少供应端增量预期较强10月已进入中旬下游节前备货行情启动缓慢工厂新单零星跟进叠加盈利能力不佳实质性需求放量难及预期金九银十旺季需求整体低于预期后续供需基本面压力显现将压制价格但短7期油价维持高位对PP形成一定支撑长期来看在供需偏弱背景下预计丙烯价格重心将会小幅下移策略方面逢高做空合成橡胶上一交易日合成橡胶主力收涨082山东主流现货昨日上调100元吨基差持稳上周盘面经过短期快速的杀跌后有所反弹我们也提示了短线试多的建议但我们认为在高库存下上方空间有限短线多单建议逢高止盈基本面具体来看原料端丁二烯价格跟随原油价格企稳回升上周上破9000元吨后整理供应端中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率7022维持稳定供应整体变动有限本周或小幅收缩需求端下游轮胎厂半钢胎全钢胎开工小幅回落整体开工在库存端压力不大下预计有望维持整体对于合成橡胶需求无明显走弱迹象策略方面建议短线多单逢高止盈天然橡胶上一交易日天胶主力合约收跌055现货下调50元吨基差持稳上周供应端的扰动在持续需求端整体变化不大盘面冲高后逐步回落短期跟随宏观及市场情绪波动为主建议仍偏观望对待等待新的驱动供应端来看泰国产区受天气扰动减产预期仍存原料价格短期仍偏强运行中期变化继续关注产区物候以及上量情况需求端下游轮胎厂半钢全钢开工周环比小幅回落成品库存环比去化整体库存压力较去年减小叠加出口维持下10月开工预计有望保持重卡市场9月销售约8万辆环比8月上升12整体来看后市的压力来自于库存端去化放缓以及海外宏观的压力策略方面偏观望对待8PVC上一交易日PVC主力合约收涨054市场现货价格部分地区下调基差小幅收窄盘面经历前期的杀跌后有所企稳后市做多驱动我们认为仍显不足建议等待反弹抛空的机会基本面具体来看上周上游工厂开工环比回落4预计后两周开始回升整体供应充足需求端下游开工开始随着北方进入冬季季节性转弱出口略微好转观察持续性后市原料端煤炭价格预计仍将承压运行拖累兰炭下跌电石价格难有回升氯碱综合利润受到收缩综上所述本周继续关注有反弹抛空机会华东地区电石法五型现汇报价在5850-5950区间乙烯法僵持在6000-6300区间截至10月20日国内PVC社会库存在4312万吨环比减少121同比增加1387策略方面建议关注反弹抛空的机会尿素上一交易日尿素主力合约收跌286市场价格部分地区上调山东临沂市场251070元吨基差持稳印标利好兑现出口数量或小幅不及预期且出口可能受阻下盘面或面临下行风险建议激进投资者可逢高短空但出口仍具有不确定性短线注意止盈基本面具体来看日产维持至18万吨附近高位水平山西限产预计对于尿素四季度产量较去年同比减少但日产继续提升有难度需求端农需基本结束复合肥开工已经季节性转头向下工需方面三聚氰胺开工环比走弱整体尿素内需偏弱但9月出口同比往年偏高对企业订单有支撑成本利润方面固定床回升转正水煤浆气床利润小幅回升天然气制利润持稳截至2023年10月18日中国尿素企业总库存量3946万吨较上周减少453万吨环比减少1030策略方面建议短线空单注意止盈9乙二醇上一交易日乙二醇2401主力合约下跌跌幅049华东市场现货价为3970元吨基差率为-272供应方面乙二醇装置检修增加负荷持续下调整体开工负荷在5818较上期下降457其中煤制乙二醇开工负荷在6098较上期下降286山西一套30万吨近日重启嘉兴一套100万吨升温重启镇海炼化停车两周中海壳牌40W停车两个月需求方面聚酯负荷提升至905终端开工持稳库存方面华东主港地区MEG港口库存约1159万吨附近环比上期减少26万吨综上近期由于成本驱动减弱且库存高位难减到港量大量增加盘面承压下行但上周供应缩减并且下游聚酯负荷回升短期乙二醇继续向下空间有限但向上仍缺乏持续驱动预计短期乙二醇震荡调整为主短期观望等待驱动注意成本端油价和煤价波动策略方面建议短期维持观望PTA上一交易日PTA2401合约下跌跌幅173华东市场现货价为5829元吨基差率为098现货市场商谈一般10月及11月货源报盘在0130附近递盘在0125供应方面上周新材料360万吨装置重启英力士110万吨停车检修其他个别装置恢复PTA负荷调整至77需求端方面随着萧山两家聚酯装置的恢复聚酯负荷小升至905江浙涤丝产销整体偏弱两天平均估算在3-4成江浙终端开工率局部调整订单分化成本端方面PTA加工费在150元吨附近原油价格上行空间较为有限PX价格持续回调短期成本支撑偏弱警惕原油回落风险01综上短期原油价格震荡波动PX持续走弱成本端偏弱但需求端韧性仍在且PTA供应收缩预计短期PTA震荡偏弱调整上涨缺乏持续驱动建议谨慎偏空思路对待关注原油价格以及PX变动策略方面建议谨慎偏空对待短纤上一交易日短纤2312主力合约下跌跌幅049短纤主流地区现货价格为7712元吨基差率为524供应方面江苏某直纺涤短工厂计划11月中检修7万吨有光涤短一个月12月下旬检修棉型及中空共20万吨一个月短纤库存调整至871天需求方面聚酯负荷升至905直纺涤短产销一般平均56江浙终端开工率局部调整江浙加弹综合开工小升至86江浙织机综合开工小升至80江浙印染综合开工小降至82江浙终端工厂原料备货基本维持终端的原料备货集中在10-15天偏低在一周以内偏高在半个月以上坯布新订单分化现金流偏弱维持综上虽下游聚酯和终端织机开工回升但供需仍偏弱成本端短期震荡运行向上驱动依然不足预计短期价格跟随原料端震荡调整关注成本端走势和需求拐点策略方面建议跟随成本端波动为主铜上一交易日沪铜主力合约收于66250元吨涨幅05宏观方面美国经济韧性较强美元指数或持续于相对高位徘徊同时国内最新公布的经济数据给予内需恢复以信心而巴以冲突仍在继续基本面上新增检修和假期降负荷影响部分产量释放但亦有新投产项目落地增减相抵后料10月电解铜产量约996万吨产量虽有下降但仍高企价格回落加之部分需求从再生板块回流加工企业的节后补库需求有所兑现上周国内电解铜社会库存下降22万吨价格回落后现货端的支1撑1作用将逐渐体现且整体库存水平仍偏低目前来看铜价在当前位置继续下探的空间比较有限策略方面建议恢复观望铝上一交易日沪铝主力合约收于18905元吨价格持平氧化铝主力合约收于3055元吨跌幅033北方地区铝土矿供应仍偏紧限制当地部分氧化铝企业的开工水平此外个别冶炼企业有检修计划短期内产量难有进一步增加同时下游需求较稳定难见下降料氧化铝供需维持紧平衡成本端具有支撑作用年内国内电解铝企业的大规模复产基本完成加之行业利润可观水电供应稳定冶炼企业多维稳生产电解铝日度产量波动甚微料10月电解铝产量约364万吨传统旺季背景下终端需求存在韧性节后下游适度补库上周国内电解铝社会库存持平关注电解铝库存变化多头等待入场机会氧化铝延续区间震荡策略方面建议等待做多机会锌上一交易日沪锌主力合约收于21035元吨涨幅048矿供需维持紧平衡精炼锌企业集中检修期结束在检修复产的推动下料10月精炼锌产量将增至5942万吨同时进口窗口持续开启进口锌稳定流入补充整体供应量高企刺激内需的政策措施对锌消费的提振作用略低需求增量比较有限叠加北方供暖季将至对镀锌企业的生产或有些许影响故消费的边际增量有限上周国内精炼锌社会库存增加2500吨国内供过于求的预期较强精炼锌社会库存或逐步上移锌价或继续承压运行策略方面建议逢高沽空21铅上一交易日沪铅主力合约收于16445元吨跌幅048多家原生铅企业检修复产料10月产量约增至324万吨但需关注铅精矿供应问题或影响原生铅产量稳定释放在新建投产和复产的综合作用下料10月再生铅产量持续攀升约4208万吨电动自行车市场的消费由旺季逐渐转弱汽车市场的需求相对稳定但蓄企和经销商多以消化库存为主仅逢低按需采购上周五国内电解铅社会库存下降135万吨考虑到冬储对原生铅原料端的影响以及消费市场的瓶颈料铅价的反弹空间不大且短期内深跌的可能性也较小策略方面建议先恢复观望锡上一个交易日沪锡震荡运行跌034至214110元吨禁矿令持续市场传闻当地采矿复产最快需要5个月此前国内生产企业为规避风险在禁矿令前夕大量进口锡矿自二季度以来缅甸矿进口增长超75短期矿端紧缺情况有所缓解加工费同步走高若缅甸禁矿时长符合预期长期来看仍有紧缺风险精炼锡方面国内供应稳中有增伦锡持续贴水进口窗口打开部分货源流入境内锡锭供应预计有所增长消费上周环比走弱现货市场交投不旺去库并未延续长期来看若锡矿禁令符合预期锡原料端仍有紧缺的风险建议长线布局多头策略推荐价格回落布局多头镍上一个交易日沪镍偏弱运行跌123至146880元吨菲律宾雨季到来镍矿供应有所减少港口库存累库幅度放缓从镍矿-镍铁-不锈钢逻辑链来看下游旺季预期落空不绣钢厂排产量继续减少上下游压力倒逼下镍铁成本倒挂铁厂利润亏损加大进而向矿端寻求让利产业链上下游价格博弈激烈新能源方面需求仍3旧1疲软印尼MHP增量释放硫酸镍供需仍旧过剩从产业利润来看硫酸镍转产纯镍利润缩窄且镍铁转产纯镍成本倒挂纯镍供应增量压力有所缓和但总体来看仍旧处于过剩通道但镍矿供应偏紧预计为下方价格带来一定支撑预计镍价区间弱势震荡运行策略推荐逢高沽空碳酸锂前一个交易日碳酸锂期货主力合约继续下行跌355至150800元吨近期国内供应减少盐湖高产季节过去盐湖产量有所下滑矿端产量在江西地区环保因素影响以及部分外购矿企业亏损等多因素推动下亦逐步下行虽然国内产量有所减少但进口量级增加对于总体供应有所补充另外预计碳酸锂新投项目量级较大长期来看供应仍旧处于增长供应需求方面动力电池终端需求偏弱且电池产业链库存仍高补库较为谨慎旺季预期落空综合来看碳酸锂供需矛盾有所缓和但长期仍旧处于过剩局势预计价格仍将弱势运行建议关注成本支撑位策略推荐轻仓试空豆粕美豆周一收跌分析师称美国收割活动正在推进农民正在出售新作物截至2023年10月22日当周美国大豆收割率为76低于市场预期的77前一周为62去年同期为78五年均值为67截至2023年10月19日当周美国大豆出口检验量为2458955吨此前市场预估为150-250万吨当周对中国大陆的大豆出口检验量为2009341吨占出口检验总量的8211巴西预计将有降雨专家称这将改善巴西大豆种植者的前景农业综合企业咨询机构AgRural周一表示截至上周末巴西202324年度大豆播种面积达到预期面积的30较前一周增长13个百分点但种植速度仍低于上年同期水平的34国内方面港口大豆库存周比小幅4回落处于近6年同期中间水平油厂豆粕库存季节性回落仍处于近8年同期中低水平1生猪养殖亏损扩大亏损处于近8年同期次高水平白羽肉鸡养殖亏损扩大亏损处于近8年同期最高水平统计局数据显示三季度末生猪存栏为44229万头同比下降04前三季度生猪出栏53723万头增长33中国饲料工业协会数据显示据样本企业数据测算2023年9月全国工业饲料产量2818万吨环比下降14同比下降3饲料企业生产的配合词料中玉米用是占比为241同比下降79个百分点配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比121同比下降38个百分点现货方面连云港4320跌30策略方面建议豆粕滚动抛空注意止损油脂美豆油大幅收跌马棕周一下跌受大连市场竞争植物油价格疲软以及原油价格下跌打压但马币下跌及出口数据强劲限制跌幅船运调查机构AmSpecAgriMalaysia和ITS数据显示马来西亚10月-20日棕榈油出口较上月同期增长79-99加菜籽周一疲软跟随大豆价格跌势国内方面豆油库存周比降57棕榈油库存周比降12菜油库存周比增1豆油去库处于近5年同期中间水平棕榈油库回落仍处于近5年同期最高水平菜油累库处于近5年同期中间水平根据国家统计局发布数据2023年9月餐饮收入4287亿元同比增长138环比增长178现货方面广东棕榈油7190跌30张家港一级豆油8350跌40广西菜油8780持稳策略方面建议油脂等待反弹抛空棉花棉纱上一日国内棉花大幅下跌再次创下跌新低夜盘跟随外盘反弹外盘棉花上涨16低价格获得买盘同时美元走软进一步提供支撑随着棉花价格下跌上周末收购价普遍下调至75元公斤以下较上周五下调512-3毛折算皮棉成本在16500元吨上下据中国海关总署最新数据显示2023年9月我国纺织品服装出口额为26197亿美元同比下降480其中纺织品包括纺织纱线织物及制品出口额为11638亿美元同比下降243服装包括服装及衣着附件出口额为14558亿美元同比下降6622023年1-9月我国纺织品服装累计出口额为223148亿美元同比下降949其中纺织品累计出口额为101921亿美元同比下降1033服装累计出口额为121228亿美元同比下降877截至2023年10月15日当周美国棉花收割率为33前一周为25去年同期为36五年均值为32美国农业部10月供需报告显示美国202324年度棉花产量下调至1282万包9月预估为1313万包美国202324年度棉花单产预估为767磅英亩9月预估为786磅英亩综合来看随着期货的下跌新疆籽棉收购价有所回落棉花综合成本下降且纺织厂亏损严重棉纱库存较高需求端下游纺织市场旺季已近尾声新增订单不足下游负反馈压力逐步递增反弹后再抛空策略方面空单逢低止盈反弹后再抛空白糖上一日国内郑糖弱势震荡运行隔夜外盘原糖上涨23因美元走软进一步提供支撑海关数据显示中国9月份进口食糖54万吨环比增加17万吨同比减少24万吨2023年1-9月中国累计进口食糖212万吨同比减少138万吨食糖进口量连续两个月回升且保持在年内的高位巴西甘蔗行业协会Unica数据显示巴西中南部9月下半月的糖产量为336万6吨较去年同期增长98巴西9月下半月产量数据高于预期1巴西国家供应公司CONAB发布的202324榨季产量预估显示预计巴西中南部地区糖产量为372233万吨同比增加11较前次预估上调208万吨由于厄尔尼诺将显著降低太平洋西岸降雨量市场普遍预期泰国2324糖产最低的预估降至800万吨以下印度糖厂协会ISMA预计202324市场年度糖产量下降33至3170万吨综合来看国内压榨逐渐展开新糖供应开始增加盘面绝对值偏高向上驱动不强继续等待市场调整策略方面观望苹果上一日国内苹果期价大幅下跌跟大宗商品集体下跌客商开始入库产区客商抢购好货现货价格偏强运行当前山东栖霞80以上一二级41元斤招远毕郭80以上统货275元斤洛川70以上好货42-43元斤今年苹果下树收购进度较往年缓慢大面积交易陆续展开产量方面据卓创资讯10月中旬调研报告和产量预估预计今年总产量是3554万吨较套袋预估减少167万吨比去年同期预估的3519万吨增加36万吨综合来看新年度收购行情逐渐进入旺季当前价格普遍高于去年3-5毛期货估值偏高建议观望策略方面观望生猪昨日全国生猪价格全国均价为1508元公斤较前日下跌003元公斤北方市场价格有降有涨周末北方猪价连续走低后养殖端抗价情绪明显增强另外个别头部企业有缩量表现对猪价形成一定支撑猪价降至养殖成本线以下后散户抗价情7绪明显增强叠加今日北方恐慌出栏情绪减弱屠企压价阻力提升整体交易量低1需求端无较大起伏宰量维持空间震荡南方市场价格主线守稳南方市场整体标猪供应充足部分地区大肥紧俏对标猪有一定支撑作用反观屠企端走货不振猪肉销价被迫保持低位运行导致猪价上行难度加大北方市场止跌反弹致使南方养殖端继续降价意愿不强供需博弈下猪价维持稳定预计市场猪价或部分受北方情绪影响有偏强意向猪价或稳中偏强我的农产品网数据显示10月集团场计划日均出栏量环比增加2412023年8月全国能繁母猪存栏4241万头环比下降07同比下降1929月涌益能繁母猪存栏环比-0278月为004上一交易日主力合约上涨037至16450元吨基差-1320元吨整体来看终端销量低迷供应充足生猪均价在二育减弱后快速下跌加之局部地区淘汰母猪增加疫病导致的小抛售等当下短期供应迅速增加生猪养殖仔猪外售皆已落到亏损区间散户母猪淘汰增加腌腊期尚未到来市场近期开始关注北方冬季疫病情况建议维持短多长空思路注意资金管理设置好止损策略方面建议维持短多长空思路鸡蛋上一交易日主产区鸡蛋均价为432元斤较前日下跌010主销区鸡蛋均价为466元斤较前日下跌011饲料成本自历年同期最高水平回落至次高水平鸡蛋单斤成本约410元单斤饲料成本约368元有继续回落趋势9月全国在产蛋鸡存栏量约为1203亿只环比涨幅059同比实现增长约16存栏量处于近三年最高水平供应温和恢复兑现按补苗趋势看10-12月产蛋率恢复或使得鸡蛋供应继续正常增长上一交易日主力合约上涨下跌046至4317元半吨基差-117整体来看鸡蛋供应或继续增加目前蛋鸡存栏水平逐步恢复饲料远月成本下8降对蛋价支撑下滑远月鸡蛋供应或有一定程度增长消费稳定为主预计蛋价继1续小幅下滑鸡蛋供给增长大周期背景下在年线以下区间建议空单轻仓持有注意资金管理设置好止损策略方面建议空单轻仓持有玉米10月usda报告显示2023年美国玉米种植面积环比持平为9490万英亩报告下调玉米单产预估至173蒲式耳英亩环比减少08蒲式耳英亩综合来看美玉米新作产量预估环比下降但近期美国干旱天气好转使得单产继续下调有限美玉米产量有可能录的第二高水平截至10月15日周日美玉米收获45上周34去年同期43五年均值42报告发布前分析师们预期收获完成46至10月15日当周玉米优良率为53持平于一周前53持平于去年同期53优良暂无进一步改善上一交易日北港平舱价2590-2610元吨较前日持平南港玉米成交价2700-2720元吨较前日下跌10元吨气温较高东北产地局部粮源毒素超标市场报价略有分化北方港口下海量超过集港量使北港玉米库存小幅走低部分下游企业取消订单市场观望心态浓厚贸易商随收随走市场收购心态仍谨慎南方港口内贸库存20万吨进口玉米69万吨船期陆续靠港内外贸玉米到货均有到货库存小幅增多饲企持观望增强随采随用报价趋弱上一交易日主力合约上涨012夜盘上涨024至2516元吨基差89整体来看华北玉米收获近7成东北玉米收获近5成全国秋粮收获近6成主产区气温偏高持粮主体出货意愿提高玉米上市交易量增加玉米供应压力逐步凸显丰产预期下贸易商收购潮粮谨慎潮粮价格偏弱养殖下游消耗低价进口或使用替代品为主深加工需求预计略有增长关注北方国储收购情况巴西进口玉米到港增加预计玉米区间企稳为主有小幅反弹空间建议区间操作注意仓位管理策略方面建议区间操作91