市场要闻与重要数据
　　1.1.日本首相岸田文雄：将延长汽油和能源补贴至春季。
　　2.市场消息：俄罗斯考虑提高天然气税率以提供炼油厂补贴资金。俄罗斯副总理诺瓦克建议俄罗斯炼油厂增加冬季柴油产量。
　　3.消息人士：在美国放松对委内瑞拉的制裁后，大宗商品贸易公司托克寻求租用至少一艘运载委内瑞拉燃料油的船只。
　　4.摩根大通：中东冲突不太可能导致油价长期飙升。预计本季度全球石油市场仍有望从逆差转为平衡状态。布伦特原油价格将在年底达到每桶86美元。
　　■投资逻辑
　　美国放松对委内瑞拉的制裁的容易被忽视的影响是在油轮方面，制裁放松之后，委内瑞拉可以使用正常油轮替代影子油轮来运输，也不需要在海上进行大量的船对船中转以及原油调和，委内原油未来将会贸易正常化，一方面，对油轮运费形成支撑，另一方面，释放的影子油轮运力将会流向俄罗斯与伊朗两个仍在受到制裁的国家，一定程度对冲了美国执行俄油价格上限的影响，影子油轮的运力不会过于紧张。
　　策略
　　单边布伦特区间80至95，当前地缘政治因素影响较大，观望为主。
　　■风险
　　下行风险：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期、宏观尾部风险
　　上行风险：巴以冲突升级、欧美对俄罗斯、伊朗、委内制裁进一步升级

研究报告全文：期货研究报告原油日报2023-10-24委内瑞拉制裁放松将释放影子油轮运力市场要闻与重要数据研究院能源组研究员11日本首相岸田文雄将延长汽油和能源补贴至春季潘翔2市场消息俄罗斯考虑提高天然气税率以提供炼油厂补贴资金俄罗斯副总理诺0755-82767160瓦克建议俄罗斯炼油厂增加冬季柴油产量panxianghtfccom3消息人士在美国放松对委内瑞拉的制裁后大宗商品贸易公司托克寻求租用至从业资格号F3023104少一艘运载委内瑞拉燃料油的船只投资咨询号Z0013188康远宁4摩根大通中东冲突不太可能导致油价长期飙升预计本季度全球石油市场仍有0755-23991175望从逆差转为平衡状态布伦特原油价格将在年底达到每桶86美元kangyuanninghtfccom从业资格号F3049404投资咨询号Z0015842投资逻辑美国放松对委内瑞拉的制裁的容易被忽视的影响是在油轮方面制裁放松之后委内投资咨询业务资格瑞拉可以使用正常油轮替代影子油轮来运输也不需要在海上进行大量的船对船中转证监许可20111289号以及原油调和委内原油未来将会贸易正常化一方面对油轮运费形成支撑另一方面释放的影子油轮运力将会流向俄罗斯与伊朗两个仍在受到制裁的国家一定程度对冲了美国执行俄油价格上限的影响影子油轮的运力不会过于紧张策略单边布伦特区间80至95当前地缘政治因素影响较大观望为主风险下行风险俄乌局势缓和伊朗石油重返市场早于预期宏观尾部风险上行风险巴以冲突升级欧美对俄罗斯伊朗委内制裁进一步升级请仔细阅读本报告最后一页的免责声明原油日报丨20231024目录INESC原油期货每日跟踪一4INESC原油期货每日跟踪二5原油与其他资产价格走势对比6原油远期曲线7原油跨期价差8成品油裂解价差9图表图1INESC原油期货结算价丨单位元桶4图2INESC原油期货远期曲线丨单位元桶4图3INESC成交与持仓量累计丨单位份合约4图4INESC成交持仓比丨单位无4图5INESC首行与境外原油首行比价丨单位无4图6SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位无4图7SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位美元桶5图8SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位美元桶5图9ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位美元桶5图10DUBAISWAP月间价差丨单位美元桶5图11OMANDUBAI价差SWAP丨单位美元桶5图12在岸离岸人民币汇率走势丨单位无5图13原油价格与美元指数丨单位美元桶6图14原油价格与黄金价格丨单位美元桶6图15原油价格与铜价丨单位美元桶6图16原油价格与标普指数丨单位美元桶6图17原油价格与美十债收益率丨单位美元桶6图18原油价格与OVX波动率指数丨单位美元桶6图19NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位美元桶7图20ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位美元桶7图21DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位美元桶7图22NYMEXRBOB汽油远期曲线丨单位美元加仑7图23NYMEXULSD柴油远期曲线丨单位美元加仑7图24ICEGASOIL柴油远期曲线丨单位美元吨7图25NYMEXWTI近月跨期价差丨单位美元桶8图26NYMEXWTI远月跨期价差丨单位美元桶8图27ICEBRENT近月跨期价差丨单位美元桶8图28ICEBRENT远月跨期价差丨单位美元桶8图29DMEOMAN近月跨期价差丨单位美元桶8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明210原油日报丨20231024图30DMEOMAN远月跨期价差丨单位美元桶8图31RBOBWTI11裂解价差丨单位美元桶9图32ULSDWTI11裂解价差丨单位美元桶9图33RBULTI321裂解价差丨单位美元桶9图34RBOBBRENT11裂解价差丨单位美元桶9图35GSAOILBRENT11裂解价差丨单位美元桶9图36RBULBR211裂解价差丨单位美元桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310原油日报丨20231024INESC原油期货每日跟踪一图1INESC原油期货结算价丨单位元桶图2INESC原油期货远期曲线丨单位元桶SC次月20231020202310132023920750800700700650600600500550400500300450200122023022024042024062024082024102024032025092025032026202305162023071620230916数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图3INESC成交与持仓量累计丨单位份合约图4INESC成交持仓比丨单位无成交量左轴持仓量右轴成交持仓比400000100000680000530000046000020000034000021000002000010002023061520230815202310152023061520230715202308152023091520231015数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图5INESC首行与境外原油首行比价丨单位无图6SC首行夜盘美元价-Brent首行丨单位美元桶SC-BrentSCBrent左轴SCWTI右轴SCOman右轴121151251012011081151051106100105409510020950900900085085-2080080202307202307202308202309202309202310-420230705202308052023090520231005数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410原油日报丨20231024INESC原油期货每日跟踪二图7SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位美元桶图8SC首行夜盘美元价-Oman首行丨单位美元桶SC-WTISC-Oman16120014100012800106008400620040002-200020230705202308052023090520231005-40020230705202308052023090520231005数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图9ICEBrent-DubaiSwapEFS丨单位美元桶图10DubaiSwap月间价差丨单位美元桶Brent-DubaiEFSDubaiM1-M2DubaiM2-M38271565143052100202211202301202303202305202307202309-05-1202210202211202211202212202212202212数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院图11OmanDubai价差Swap丨单位美元桶图12在岸离岸人民币汇率走势丨单位无ODM1ODM2ODM3CNYCNH97687476725743682661064-162202201202203202205202207202209202211202210202212202302202304202306202308202310数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510原油日报丨20231024原油与其他资产价格走势对比图13原油价格与美元指数丨单位美元桶图14原油价格与黄金价格丨单位美元桶美元指数左轴ICEBrent右轴Comex黄金左轴NymexWTI右轴11510521001001009511020009590105901900858510080801800759575707017009065658560160060202210202212202302202304202306202308202310202210202301202304202307202310数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图15原油价格与铜价丨单位美元桶图16原油价格与标普指数丨单位美元桶Comex铜左轴NymexWTI右轴标普左轴NymexWTI右轴440100470010095954204500909040043008585380804100803607575390034070703700320656530060350060202210202212202302202304202306202308202310202210202301202304202307202310数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图17原油价格与美十债收益率丨单位美元桶图18原油价格与OVX波动率指数丨单位美元桶美国十年期国债收益率左轴NymexWTI右轴NymexWTI左轴OVX石油恐慌指数右轴551001006059590504590804708540356080350307525402027030201565101016020221020221220230220230420230620230820231000202210202212202302202304202306202308202310数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610原油日报丨20231024原油远期曲线图19NymexWTI原油期货远期曲线丨单位美元桶图20ICEBrent原油期货远期曲线丨单位美元桶202310202023101320239202023102020231013202392095959090858580807575707065656060122023052024102024032025082025012026062026112026012024062024112024042025092025022026072026122026数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图21DMEOman原油期货远期曲线丨单位美元桶图22NymexRBOB汽油远期曲线丨单位美元加仑20231020202310132023920202310202023101320239209528090260852408022075702006518060160012024062024112024042025092025022026072026122026122023052024102024032025082025012026062026数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图23NymexULSD柴油远期曲线丨单位美元加仑图24ICEGasoil柴油远期曲线丨单位美元吨2023102020231013202392020231020202310132023920320970310920300870290280820270770260250720240670230220620122023052024102024032025082025012026062026112026122023052024102024032025082025012026062026数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明710原油日报丨20231024原油跨期价差图25NymexWTI近月跨期价差丨单位美元桶图26NymexWTI远月跨期价差丨单位美元桶WTI1-2行价差WTI1-3行价差WTI1-6行价差WTI1-12行价差5161441231082614200-1-2202210202301202304202307202310202210202301202304202307202310数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bl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